《 2018 年的最後一日：你身處 9 個投資者等級中的哪一級呢？》

今天是大除夕，剛巧是自己的 day-off，所以我心情特別愉快。今天早上，我和家母一起到菜市場買菜，打算在晚上和家人一起在家裏吃火鍋，迎接 2019 年的到來。

2018 年對我來說，並不是一帆風順，但一定是過去幾年以來，最值得自己感恩的一年。

在投資方面，港股在年初高位時，其實我在心裏有問過自己，牛市會不會已經快要終結呢？可惜的是，自己太過執着於以前書本看過的知識，還有 2015 年「港股大時代」的經驗，認為只要尚未出現「草木皆升」的現象，牛市就還未到最瘋狂的時候。結果？當然是吃了大虧。

直到年中時，我才醒覺，決意在 HK$338 賣光自己在 2017 年，以平均價 HK$336 買入的騰訊（700）。本來以 2018 年初最高位計算，我帳面賺了約二十萬，可是最後竟然變成南柯一夢，可惜可惜。

不過這一場「股王夢」，最後雖然沒賺到錢，可是卻令自己學懂要更靈活、想得更深入。其實騰訊的「護城河」好像堅不可摧，但其實極易受國策影響。而自己在考慮買入時，並沒有想到中國的國策其實很難捉摸，也不時轉變。愈是影響得多國民的企業，愈容易受到影響。我不會放棄跟中國業務有關的股票，但在選股方面會更小心一點。比如說，選一些港資或外資作主，業務又對國民有正面影響的企業。

另一方面，猶幸自己的愛股中華煤氣（3）和領展（823）本年的表現非常亮眼，令自己在 2018 年的慢熊市中，整體不但沒有虧損本金，甚至還以賺了幾十萬迎接新一年。沒想到就是我這個奇葩的「低息估值高」投資兩大台柱，令自己在 2018 年可以跑贏香港所有基金：

上圖是由經濟通製作的 2018 年基金表現比較。看完之後，可以說是血流成河，慘不忍睹啊。

因此，我對於自己在 2018 年的投資表現，是非常滿意、非常感恩的。我對自己的要求其實很高，因為我希望可以快點成為有錢人，為家人帶來更好的生活。

另一方面，我覺得自己在這一年不得不感恩的，就是我可以再次回來這個 Blog 說三道四。

以前我在讀書時，已經很喜歡寫作。差不多每一天，我都會寫網誌，跟朋友分享當日在學校發生了什麼趣事。至於寫這個 Blog 的原因，純粹就是想把自己的投資想法和點滴紀錄下來。因此當初我沒想過會有什麼人來看，我也沒有把這個 Blog 轉發給我的朋友。

幾年過去了，我在這裏得到很多前輩的提點，令自己可以從一開始就走在一條適合自己的投資路上。當中也許會犯錯，虧點小錢，但每一次我都能在事後發現自己到底犯了什麼錯（例如文章開首時，提到自己 2017 年時買騰訊時犯的錯）。

對我來說，知道自己犯了什麼錯，遠比自己在那宗交易中賺了多少錢或虧了多少錢重要。因為未來我即使繼續犯錯，這些經驗將令我把犯錯的次數盡量減少。

一路走來，隨着我認識更多 Blog 友，我的知識愈來愈多，性格也比以前更加成熟。這是我的「非物質財富資產」。

之前我曾經因為工作而把這 Blog 擱置。這次回來，看到很多我的啟蒙前輩仍然有寫文章分享他們的知識和經驗。因此，我決定把「窮小子雲地」這個 Blog 的網址發給我的朋友。

我知道他們跟很多香港的年輕人一樣，認為自己沒有什麼希望。我也曾經在 whatsapp 群組跟他們討論了很多次，所以這一次，我希望當他們願意點進我的網誌時，不要抄襲我買賣什麼股票，而是透過看到我的經歷，可以思考一下，看看這能否成為他們的助力，從而少走冤枉路，努力奮鬥，最後超越我。

當然，還是沒有人願意理我啦，哈哈。說來也是，這麼正經、沉悶的話題，有哪一個年輕人會有興趣呢？

之前領展的股價升至歷史高位，我跟朋友閒談，聊到自己在最近一次派息中收到 HK$3880 左右時，朋友說：「可以去買一部新的小米手提電話了。」我回答：「不買小米，買別的電話行嗎？」

當時我沒有跟朋友講，但假如朋友說的是另一句話，我會更加開心。

 （不知道大家知道我指的是哪句話嗎？哈哈）

其實他們有沒有看我的網誌，我一點也沒所謂。只要朋友們過上自己想要的生活，我就開心。「窮小子雲地」這個 Blog 是為自己而寫的，所以不管有沒有人看，我還是會繼續把自己的想法寫下來，然後發佈。

最近我把自己的啟蒙書籍《富爸爸：財務自由之路》（台譯：《富爸爸：有錢有理》）重新翻看一次。幾年沒看，這一次除了重溫當年影響我極深的「ESBI 象限圖」之外，就是想要看看自己在投資者的等級方面，有沒有成長。

書中把投資者的等級從 0 級至 6 級，共分為 9 級。我在下面簡單講解一下：

投資者等級	簡介
第 0 級：一無所有的投資者	這些人是「月光族」，沒有錢用來投資。書中講述大約有 50% 的成年人屬於這個等級。 根據香港教育大學在 2018 年的研究發現，香港年輕一代「月光族」的比例，高達 60% 。
第 1 級：借錢者	這些人接近「月光族」。他們不但沒有好的消費習慣，反而時常通過借錢解決個人財務問題，甚至進行投資。他們就像一間有 HK$100 萬資產，但同時也負債 HK$100 萬的公司。他們看起來很有錢，但總是認為自己不夠有錢，還認為問題是在於自己賺不夠多錢。 根據香港金融管理局在 2018 年月發表的半年度報告，截至 2018 年 6 月底，香港家庭負債比率創新高，達到 71.2% 。這數據還有上升的趨勢。
第 2 級：儲蓄者	這些人會定期地儲錢，把錢放在銀行並以儲蓄存款或者定期存款方式保存。他們不喜歡信用卡和負債，認為儲蓄是為將來的消費作準備之用，而不是為了投資。 香港存款保障委員會在 10 月 24 日公佈最新民意調查，發現有儲蓄習慣的香港人，每人每月平均儲蓄 HK$7,000，家庭主婦則儲蓄約 HK$4,000。調查亦發現 30 至 49 歲的香港人及男性儲蓄的金額最多。

 首三個投資者的等級，都跟投資的關係不大。下面幾個等級才是重點：

投資者等級	簡介
第 3A 級： 「聰明的」投資者	這些人對投資理財沒有興趣，要不把錢放着，要不把錢交給理財專家處理。當他們退休時，他們才會考慮他們如何處理他們的投資。 匯豐在 2018 年 11 月 21 日發表一份退休調查報告，發現在職受訪者非常依賴個人儲蓄或銀行存款來支付退休開支。當中 77% 人預期在結束工作生涯後，會以個人儲蓄為生活費，亦有69% 表示退休後會依靠退休金計劃為生。另外，有66% 在職人士認為，他們的退休儲蓄不足以維持整個退休生活的需要。 根據匯豐的報告，香港大部分人還是沒有意識到投資對自己將來的重要性，情況令人憂心。
第 3B 級： 「聰明的」投資者	第二類型的投資者是「憤世嫉俗者」。《富爸爸》認為我們身邊假如有這類人，將會十分危險。因為他們通常看起來充滿智慧，而且說話具有權威性，但是他們事實上是懦夫，無法給予我們任何幫助。因為當我們徵求他們的投資意見時，他們會告訴我們會在投資中「受騙」，令我們還未開始投資就已經失去興趣，並以為投資的確是一項危險的行為。 現在香港身處熊市中，有專家聲稱恒生指數會跌至四位數，呼籲 Cash is king 云云，的確蠻嚇人。我記得自己在 2014 年初開始投資時，恒生指數約 21,000 – 22,000 點，身處一個小型跌市之中。可是我沒有想過，為什麼自己不等恒指跌破 20,000 點時才入市。對我這個新手來說，那時已經是絕妙的市況。 現在熊市未完，我不知道恒指最終會否真的跌破一萬點。雖然我樂於見到此況，但假如有初學投資的朋友，真的相信專家所言，打算等到那時才開始入市的話，那麼最後他們等到的，更可能是後悔。
第 3C 級： 「聰明的」投資者	這些人是投機者。他們非常貼市，對他們來說，投資就是零和遊戲，他們不會分析公司的基本面，只是像賭徒一樣，下注，拋出骰子，然後祈禱。 這些人，每個交易日上午打開財經台或者電台，就能找到一大堆。我個人認為他們應該佔了股票市場中的 90% 參與者以上。我也有點奇怪，因為他們明明是投機者，卻總愛以「投資者」自居。
第 4 級：長線投資者	這些人非常清楚投資的必要性，在他們在真正投資之前，會先學習有關投資的知識。他們十分清楚地列出長期計劃，並通過該計劃，積極地參與自己的投資決策，從而達到他們的財務目標。他們採用長線投資策略，花費在投資的時間並不多。 作者在書中提出，如果讀者還不是一位長線投資者，那麼應盡快成為這種人。這類人，是連老巴股神也推崇的投資者。
第 5 級：老練的投資者	這些投資者擁有豐富的經驗，不是投資的新人。他們有良好的財務習慣，堅實的財力基礎和卓越的投資智慧。他們採取集中投資策略，而非分散投資。他們有長期連續的獲勝記錄。就算犯錯而賠了很多錢，亦能帶給他們智慧。
第 6 級：資本家	世界上只有少數人能達到這個投資精英所在的等級境界。作者在書中指出第 6 級的投資者除了是優秀的投資者，也是卓越的企業家，能夠同時創造企業和投資機會。他們把別人的錢、智慧和時間和諧地組織在一起，例子有美國的甘迺迪家族。手執巴郡的老巴，除了「股神」之外，其實也是一個頂尖的企業家。

當年我在書中看到這 9 個投資者的等級表時，便發現自己原來身處第二級的「儲蓄者」等級。然後，我便決心要以第四級的「長線投資者」級別作為目標。

現在四年過去了，我踏入第五個投資年頭。我覺得現在自己的腦袋比以前富有得多。我認為自己已經不只是第四級，開始有點第五級投資者的氣息了。

我崇尚自由自在的生活，對第 6 級的「資本家」等級沒有興趣。因此，現在的我以「成功的第五級投資者」作為目標。我相信自己過不了多久，一定能達成的。

看過以講述「 ESBI 象限」為主的《富爸爸：財務自由之路》的朋友應該不多，所以我把書中講述投資者的九個等級簡單介紹一下。

希望在投資路上感到迷茫的朋友，在看完這個等級表後能有所啟發，在新一年取得更好的投資成績。

祝大家新一年身體健康，順順利利，心想事成 😊