2018年12月31日 星期一

《 2018 年的最後一日:你身處 9 個投資者等級中的哪一級呢?》

今天是大除夕,剛巧是自己的 day-off,所以我心情特別愉快。今天早上,我和家母一起到菜市場買菜,打算在晚上和家人一起在家裏吃火鍋,迎接 2019 年的到來。

2018 年對我來說,並不是一帆風順,但一定是過去幾年以來,最值得自己感恩的一年。


在投資方面,港股在年初高位時,其實我在心裏有問過自己,牛市會不會已經快要終結呢?可惜的是,自己太過執着於以前書本看過的知識,還有 2015 年「港股大時代」的經驗,認為只要尚未出現「草木皆升」的現象,牛市就還未到最瘋狂的時候。結果?當然是吃了大虧。

直到年中時,我才醒覺,決意在 HK$338 賣光自己在 2017 年,以平均價 HK$336 買入的騰訊(700)。本來以 2018 年初最高位計算,我帳面賺了約二十萬,可是最後竟然變成南柯一夢,可惜可惜。

不過這一場「股王夢」,最後雖然沒賺到錢,可是卻令自己學懂要更靈活、想得更深入。其實騰訊的「護城河」好像堅不可摧,但其實極易受國策影響。而自己在考慮買入時,並沒有想到中國的國策其實很難捉摸,也不時轉變。愈是影響得多國民的企業,愈容易受到影響。我不會放棄跟中國業務有關的股票,但在選股方面會更小心一點。比如說,選一些港資或外資作主,業務又對國民有正面影響的企業。

另一方面,猶幸自己的愛股中華煤氣(3)和領展(823)本年的表現非常亮眼,令自己在 2018 年的慢熊市中,整體不但沒有虧損本金,甚至還以賺了幾十萬迎接新一年。沒想到就是我這個奇葩的「低息估值高」投資兩大台柱,令自己在 2018 年可以跑贏香港所有基金:



上圖是由經濟通製作的 2018 年基金表現比較。看完之後,可以說是血流成河,慘不忍睹啊。

2018年12月27日 星期四

《美股爆升?趁機進行資產調配:減持中華煤氣(3)》

昨天晚上,連跌多日的美股忽然來個火箭式上升,三大指數爆升幾個百分點:


不過,卻沒有什麼特別利好的消息傳出。就算美國政府可能要繼續局部關閉,侵侵依然不願屈服,一定要興建邊境圍牆。美國還是一團糟,不過股市這次突如其來的大爆升,令港股也得以趁機炒上。對我來說,這正是一個進行資產調配的好機會😋。

由於我在 2018 年第四季主要的操作是持續買入不同的股票,暫未為各股票的比例作出配置,所以最近幾天的假期,我沒有浪費時間,再詳細好好思考自己的資產配置的細節。


2018年12月24日 星期一

《 2018 年教會我的事:「防守」就是最好的「進攻」》

2018 年轉眼就過去了。恒生指數在 1 月時衝破 33,000 點,創下歷史高位的景象,至今我還記得。能見證港股創下歷史的一刻,我感到很榮幸。

不過,相信對於港股的投資者來說,這一年是充滿挑戰的一年。到了今天,大市已從約 33,000 點下跌約 8,000 點,坊間已經再沒人說我們正身在牛市當中了。這接近四分之一的跌幅,不知道有沒有令大家對投資感到有點心灰意冷呢?


最近的市況,令我想起了三年前,即 2015 年的時候。那一年被傳媒冠上「大時代」的稱號,同樣是股壇風起雲湧,大上大落的一年。當年今日,我寫下了一篇叫《財「緣」廣進的一年》的文章,作為當年的總結文。

之所以想起當年寫的舊文,是因為我發現當年發生的事情,跟現在竟然有些雷同:

1. 港股在這兩個年份皆創下紀錄。 2015 年時,港股曾經單日暴跌超過 2,000 點,創下單日最大跌幅的紀錄,看得我「嘩嘩聲」。大約三年後,港股卻錄得歷史高位,同樣締造紀錄,我也同樣看得「嘩嘩聲」。

2. 在 6 月至 12 月的下半年的市況中,兩者同樣也是拾級而下。2015 年的下半年從 6 月的大約 27,000 點,向下跌到 12 月下旬的 22,000 點左右;2018 年的港股在上半年掙扎一番後,同樣在 6 月上旬的 31,000 點,跌到現時 12 月的 25,500 點左右。

3. 然而,神奇的是,在兩個跌市之中,我竟然沒有虧損本金,反而賺錢。




這是如何做到的😮?

2018年12月22日 星期六

《我不擔心聖誕節「災 To the World」,因為我已經電費自由了》

距離 2018 年結束,只剩下兩天半交易日。可能是臨近年尾的關係,港股成交持續淡靜;反而美股波幅極大,不時出現暴跌。例如在星期四,僅僅因為侵侵威脅會把美國政府局部關閉,就已經令美國的投資者出現恐慌。一覺醒來,道指又跌數百點。


我在早前買入的巴郡 B 股,在我買入後接連下跌。以前我沒有留意巴郡的短期走勢,因此不知道原來它跟港交所(388)一樣波幅很大。它的股價,可以在短時間之內出現 US$10 的波幅,令我這個美股大鄉里眼界大開。

不過,作為一個反應慢半拍的老散,我沒有半點恐慌,反而思考應否增持。可是,每一次我都是想着想着,就覺得眼睏,然後乾脆不去想,去了睡覺(誰叫美股市場是在香港時間晚上開市…😆)。

星期五那天,香港不知道是不是因為跟隨美股下跌的關係,恒指在開市時下跌了兩百多點,然後才因為內地重新開始遊戲審批,騰訊(700)重新成為大家熱炒的股票,令恒指最後倒升收市。

收市前 10 分鐘,我眼看佐丹奴(709)的股價已經跌回我第一次買入的水平,因此嘗嘗碰碰運氣,以 $3.61 的 價錢落盤購買 20,000 股。


2018年12月16日 星期日

《送給自己一份寶貴的生日禮物:我要買美股了!》

就算我不想認老也不行。從下星期二開始,我就正式跟 28 歲說拜拜。因此,最近我決定踏出第一步,大鄉里出城,跑去買美股。

我買入的是 100 股巴郡 B 股(BRK B),計及手續費,每股平均成本為 USD$201.65。這可以說是這麼多年來,我送給自己最寶貴的一份生日禮物😋。


成交的那一刻,我非常高興,就像是如獲至寶一樣。這種感覺,和我當初第一次買股票,還有第一次買中華煤氣(3)一模一樣。

一直以來,美股的表現都比港股好,所以比起香港的盈富基金(2800),S&P 500 的 ETF 是更好的投資選擇。下圖是 S&P500 ETF 和盈富基金由 2007 年 11 月 9 日到 2018 年 12 月 14 日的表現比較:


因此,我認為投資者對 ETF 有興趣的話,S&P 500 ETF 也是一個好選擇。

不過,S&P500 ETF 每次發放股息時都要繳 30% 稅,比國企股的 10% 股息稅更甚。我不喜歡「未見官先打八十」的感覺,因為抽那麼多稅,回報就會少了一大部分。再者,我個人也不太喜歡 ETF。故此,即使老巴常叫老散買 S&P ETF ,我還是不會買。

和 S&P 500 ETF 相比,巴郡帶給投資者的回報更可觀。

2018年12月12日 星期三

《我不會再買盈富基金(2800)【更新月供股票,多謝四叔!】)

繼去年瑞星科技(2018)被沽空機構 Gotham City Research 狙擊,質疑其財務報表造假後,今天恆安國際(1044)同樣被沽空機構博力達思研究(Bonitas Research)狙擊,直指其「估值為零」,因為它相信「公司自 2005 年捏造110億元人民幣淨收益,並在資產負債表列出虛假現金數據,基於債務纏身,認為公司實質上沒有價值」。

恆安國際(01044.HK)於今早10時47分起停牌

瑞星科技和恒安國際的業務不同,狙擊它們的也不是同一間沽空機構。不過,它們都是恒生指數的成份股。既然身為藍籌股,公司就應該「相對穩健」,出事的機會理應較小。但如今,卻先後有成份股被沽空機構質疑造假。先不論沽空機構的理據是否屬實,但一眾小股東,勢必被嚇到坐立不安。畢竟自己買入的是藍籌股,有誰想到公司的帳目竟然有機會造假?

我記得自己初學投資時,常常聽說盈富基金(2800)是老散的好朋友,因為它是實物 ETF,買它就代表買入 50 隻藍籌股,能同大市同步又能分散風險。我自己也曾經持有盈富基金一段時間,但後來便賣出,不再買入。

2018年12月8日 星期六

《財務自由的 Check list:持續加倉中》

來到 2018 年最後一個月,環球市況仍然未明。我比較壞心腸,本來以為侵侵和習大大在 G20 峰談不攏,然後股市在 3/12 開始暴跌,進入熊市三期……沒想到,兩位國家元首居然停戰 90 日,令大市大升 700 多點。

由於我還想繼續買貨,所以感到有點不是味兒😥。不過,我認為這次停戰協議沒有改變貿易戰的現況,也不見得中美雙方會在短短 90 日內就知識產權等深層次問題達成共識。基於侵侵如呂布般反覆無常,我相信這次他只是使出時間暫停大法,把熊市三期的喪鐘延後敲響。就在昨天,華為集團的太子女原來在月初就在加拿大被捕。我不會去揣測背後原因,但我仍然相信貿易戰的戰雲不會輕易散去,港股這次熊市還未完結,明年初的市況也許會如 2016 年初般惡劣。

不過,以上都是自己的一廂情願。就算未來數月的局勢未如自己所想般發展,我也沒所謂。預測未來,本來就是人類自古以來的一大嗜好,上述亦是我等蟻民茶餘飯後的無聊猜想,猜中只是幸運,猜錯只是不幸。畢竟沒有人能確實知道未來會發生的事。實際上,無論我是大好友還是大淡友,我對市場還是心存敬畏的,也覺得有必要同時為兩種情況做好準備。

因此,我很喜歡市場先生兄早年曾提出的「市升有股票,市跌有現金」,也一直效法他的做法。現時無論在任何市況,我都會同時持有現金和股票,不會單憑自己的感覺就決定 100% 現金,抑或是 100% 股票,而是取其中庸之道。

在如此波動的市況中,猜度未來只是遊戲一場,真正要做的是努力建立好自己的股票倉。侵侵在兩年前當選美國總統時,我就希望自己持有的股票能跟主流股票保持一點距離,因為每當市場有任何危機出現,風眼股必定會首當其衝,業績受到較大的衝擊。因此,當時我便想建立業務以「衣食住行」為主的股票倉。我不是說「衣食住行」股就能擋住一切衝擊。正所謂「覆巢之下無完卵」,經濟差的時候,它們也會受消費市場疲弱等負面因素影響。只是就算世界末日到來,我們仍然跟這四項民生項目脫離不了關係。也即是說,它們的防守性會較好。


現在兩年過去了,我自己的投資方向跟當初沒有分別,持股方面仍然以中華煤氣(3)和領展(823)為主。最近我以均價 $3.66 買入 60,000 股佐丹奴國際(709),從此不用擔心沒有衣服穿了😋。



注意!以下內容涉及個人投資操作及意見,
投資涉及風險,大家切勿照抄!

2018年12月1日 星期六

《我的財務自由之路:立此為證》

最近我的家裏發生了一件大事。我在 11 月上旬時寫了一篇題目為《現在 28 歲的我,卻在思考着 40 歲時的自己》的文章,其中提到家母因為年紀大,身體比以前更常出毛病。沒想到不久後的一個上午,我在起床後,發現家母在床上昏倒。我見狀大驚,嘗試喚醒她,但當時她已經失去知覺,於是我馬上打 999,讓救護員把她送到醫院去。

我和救護員一起把家母送抵醫院後,她便馬上被送到急症室進行急救,其後更被送到深切治療部(ICU)留醫。我發短訊通知家人家母出事了。這時,我的兩位姊姊都放下手上的工作,來到醫院。她們都擔心得眼眶通紅。我站在一旁,不發一言。


一切都發生得太快,我和姊姊們根本沒有時間去消化。明明前一天,家母只是有點感冒,當時我還跟她有說有笑;沒想到一覺醒來,她卻躺在 ICU 冰冷的床上,甚至有生命危險。說真的,當時我很怕會從此失去家母,但我卻忍住了眼淚。我讓自己保持一副平靜的樣子,是因為我知道自己不可以在此時軟弱。我是一個男人,無論發生什麼事,也要撐起這個家。

WFU WFU