好久沒寫短文了。本來我想把這一篇內容放在星期六的投資周報內貼出,不過最近美股大跌,尤其是我超級重倉的 Tesla,跌幅更是誇張,所以我決定打鐵趁熱,寫一寫自己對昨晚股價大跌的想法。
回想起我第一次買 Tesla 的股票,成本價是 US$261.54。以歷史最高點 US$900 來比較,增長 3.44 倍。這數字就算以本周星期二最低價 US$619 來比較,也是 2.37 倍。如果放在投資組合,這部分的成績看起來亦十分亮眼。那麼,為什麼我之後要不斷增持,把自己的平均成本價拉高?如果股價不上升,這就會令回報率降低,甚至有可能出現虧損。
我買股票,從來都不是從價格的角度出發。也即是說,跌市時,我不會單單因為股價下跌就決定買入「溝貨」。我永遠也會從公司的發展角度,或者市場上有沒有更好的投資項目去思考。那麼,股價上升又如何?我的做法也是一樣。因此,對於 Tesla 這家公司,我不會因為它股價升了好幾倍就不買,亦不會因為它股價跌了幾十個百分比就不賣。我思考的,是它的的前景。
這幾個星期,Tesla 股價大跌。很多人都慌了,但我看到這家公司的基本面不斷變好。從它各領域的業務持續有不俗的發展,我就知道這家公司的前景沒有變差。我們不應該因為股價跌,就硬生生去找一堆理由試圖作解釋。就像你不喜歡某個人時,就算他沒有過錯,你也會看他不順眼一樣。有時候,股價上升或者是下跌都沒有明確的原因,相當「即興」。我們要做的,永遠也是先看看自己持有公司的基本面有沒有出現變化,如果沒有,自身也沒有資金需求要套現股票,那麼就不應該因為股價下跌而手忙腳亂。
可是,事實是絕大部分人都覺得事出必有因。股價升,一定有什麼利好的消息傳出;股價跌,一定是發生了什麼壞事。
如果這是事實,那麼有誰能告訴我,兩星期前股價 US$870 多的 Tesla,跟兩星期後股價 US$619 的 Tesla,本質上有什麼分別?可能從短線角度來看,兩星期已經是很長的時間了,那麼光看星期二這一天吧。美股開市後,Tesla 裂口低開暴跌。我在 US$673.49 增持後,股價再下跌超過 8% 至 US$619,但股價短時間內就出現強烈反彈,最後收市價為 US$698.84,從低位單日上升 12.9% 之多。有誰能告訴我,同一天裏 US$619 的 Tesla 和 US$698.84 的 Tesla,本質上有什麼分別?
如果我們每每要去找原因,而非透過了解公司的發展情況來建立對公司的信心,那麼我們對正在持有的股票,又能有多大的信心不被「震走」呢?
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