《 7 月 3 日 投資周報：改變投資方向已經一年，來個總結吧》

　　不知不覺，一年就這樣過去了。經過去年三月全球暴跌的股災後，我反覆思考和檢討，終於在七月的時候完成整個投資組合的轉型，從投資傳統股變成以科技股為主（按此查看《投資組合終於完成大更新》）。也是從那時候開始，我決定有紀律地記錄這個改變，看看它將會對我的投資帶來多大的影響，促成之後每個周末更新的《投資周報》系列。

　　猶記得當時有些網友得知我改變投資方向後，慨嘆我已經變了，不再是以前的雲地。其實，我的投資方法從來也沒有變，只是對象變了而已。就像你去髮型屋換了新髮型一樣，不同的只是外貌，你還是原來的那個你。沒人比我自己更加清楚我自己的想法，所以只要我知道自己是很清醒的，也知道自己在做什麼，這樣就可以了。面對其他人的不理解，我沒有介懷，也沒有理會。我需要做的事情，只是多去了解以前沒有投資過的公司，透過增加對它們的認識來建立投資信心，還有就是相信自己。

　　如今經過了一年，我的資產增長為 65.6%，接近三分之二。錯過了去年三月時最佳的買入時機後，我的做法是亡羊補牢。即使我的帳面在七月時仍然錄得 9.18% 的虧損，我也決定止損，義無反顧地轉投科技股的陣營。是賺是虧固然重要，可是我覺得投資方向遠比賺多少、賠多少重要。雖然跟三月或之前已重倉科技股的大神相比，我的成績可謂丟人現眼，可是事實上，我的心卻比以前更加踏實，因為從我下了這個決定之後，我就相信自己踏在正確的道路上。一年後的今天，事實也證明自己當時的決定沒有錯。

一年前組合初建成時，成員眾多、佔比平均

　　我一直強調自己的投資方法沒有變，原因是我以前非常推崇集中投資，就算我的投資對象換成科技股後，這個想法仍然沒變。不過初期基於我對它們的不了解，我選擇「大包圍」式的投資方法，先行買入不同領域的龍頭科技公司，再透過了解它們的優劣，進行淘汰。這個方法的好處是，我不必花費大量時間和精力進行研究，才能擬定買入名單，只需要之後作微調就行。就如一隻基金一樣，我可以即時享受科技股大盤的升幅。即使某些股價下跌，也因為我的持股比較分散，個別科技股的股價下跌，不會對整體造成太大的傷害。如果要對每一隻科技股都作出詳細研究後才決定是否買入，我很可能會因為耗費太多時間而錯過買入機會。

　　不過這只是權宜之計。我之所以長久以來都推崇集中投資，是因為我覺得它不但可以擴大收益，而且也因為我曾經對個股作出深入的了解，令自己更能區分壞消息和謠言，更了解公司的經營、發展情況。因此，不論是傳統股還是科技股，我同樣採用集中投資的方法。當我對科技股有多一點認識後，我選擇了一隻電動車、能源股票作為核心持股—— Tesla。

從初期只佔倉位的 7%，到現在佔超過 80% 的倉位。
如果你問我為什麼會對 Tesla 情有獨鍾，原因就是我對它做了極大量功課。
我看到的數據和分析，都告訴我這家公司是千古一帝

　　Tesla 的股價去年不斷上升，我卻不斷增持，令自己的平均成本價一直上升。曾有人以為我不斷買入 Tesla 的原因是為了降低成本價，但我告訴他我買入後，其實會令自己的成本價上升。這時，他沉默了。以降低成本價為目的來買入股票，是很多人面對股價下挫時的做法。的確，以現在的情況來看，Tesla 的股價（US$678.9）比我的成本價（US$595.99）高不了多少，隨時一個小回調就已經令我帳面錄得虧損。故此，我覺得這個想法沒錯。不過，它會忽視了公司本身的情況，因為「逢跌增持，降低成本」這套路放諸四海皆適用，把 Tesla 換成任何一家公司都行。這就衍生出一個很大的問題——我們將無法建立投資信心，很容易在股價上升時進場，而稍有下跌出現就人踩人離場，高買低賣。

　　當然，身為投資者，當「蜘蛛感應」告訴我股價之後有機會下跌時，進行小量賣出也是可行的做法。賣出後股價下跌，可保盈餘；賣出後股價上升，亦無傷大雅，因為還有一大部分的持股沒動。因此，我對核心持股（所有股票，不限 Tesla）的取態，是「可買、可賣，不可清倉」。

　　一年過去了，雖然說資產增長比起去年同期有三分之二的增長，可是沿途並非一帆風順。當「M」字型的大升大跌出現時，投資信心是否薄弱、做了什麼操作，就會導致「一念天堂，一念地獄」。

很大的「M」字（還好不是出現在我頭上）
像這般的大上大落，不是每個人都能承受得到

　　順帶一提，昨晚 Tesla 公佈第二季生產了 206,241 輛電動車，並交付了 201,250 輛。這兩組數字均超過 20 萬的關口，同時創下歷史新高。值得注意的是，Model S 的重新生產在六月最後兩星期才啟動，如今已生產了 2,340 輛（Model X 尚未生產），產能之高令人眼前一亮。

生產交付數字都是歷史新高，非常棒

Tesla 全球的電動車交付統計（TTM）
歷年來，已累計交付了接近 180 萬輛電動車

Tesla 的預測交付數輛
雖然只是坊間預測，但以目前增長勢頭來說，要達成並非不可能的事

　　雖然我知道 Tesla 日後的發展不會令我失望，但正如一年前的我一樣，要準確預測股價未來的走勢，是不太可能的事。Tesla 發展得好端端的，股價卻大幅下跌，是未來有機會發生的事。可是我相信，只要它照着發展步伐，繼續向前走，那麼終有一天，它會受到市場青睞，股價一飛沖天。

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從 2020 年 1 月至今，我的資產變化是 +50.39%
 7 月初正式轉投科技股時，我的帳面錄得虧損 9.18%

截至本周，資產變化與不同指數的比較

從 2020 年建倉起，資產增長為 +65.6%

個股詳細回報率如下：

股票	平均成本（US$）	執筆時股價（US$）	回報率	一周變化
TSLA Tesla	$595.99	$678.9	+13.91%	+1.05%
COIN Coinbase	$337.37	$240.72	-28.65%	+7.21%
GBTC Bitcoin Trust	$44.03	$28.58	-35.09%	+3.25%

 

  

 本周交易情況：

日期	股票	交易方式	股數	交易價 （US$）	原因
28/6/2021	GBTC Bitcoin Trust	買入	242	$28.94	看好其未來
28/6/2021	TSLA Tesla	賣出	10	$689.04	短期內升幅不少，有感之後會略作回調

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