《你不是說過我們要有主見嗎？怎麼現在又說有主見也是不對？》

　　港股在 2020 年真的有不錯的開始。雖然中東局勢變得緊張，但也影響不到恒指太多。畢竟貿易戰的發展才是最影響恒指的因素。隨着貿易戰首階段協議簽好，恒指持續造好。

恒指近月一洗頹風

在大家因為股市上揚而滿心歡喜之際，我繼續來給大家澆冷水。那就是繼續討論投資者五個通病！不過因為我想討論的內容太多，所以……還是再分拆吧！這部分是下集，最後的是「真．大結局」😂～

　　在前一篇文章中（按此前往），我們提到其中一個投資者通病是沒有主見。這一集要討論的通病則剛好相反，那就是太有主見。

4. 太有主見

　　我們沒有主見，就會很容易隨波逐流。有主見，可以令我們堅定自己的信念，不會輕易受市場排山倒海般的雜訊騷擾，所以我們必須培養自己成為一個有主見的人。

　　可是，在這過程中，我們要小心拿捏。我們需要擇善固執，但那必須是「善」，我們才應該為它而變得「固執」。如果我們凡事都抱着「眾人皆醉我獨醒」的想法，覺得自己的看法、做法永遠是對的，完全不接受別人意見，就會由果斷變為武斷，矯枉過正，泥足深陷。

我很有主見，我不聽！我不聽！

　　「太有主見」的投資者，依我觀察所得，初期是因為自己知識不足，以致未能發現自己犯錯。可是犯了錯之後，他們亦未能汲取教訓，覺得自己只是「一時失手」，堅持自己的方法是對的。但之後，往往會再發生「兩時失手」、「三時失手」、「四時失手」……直到永遠。

　　舉個例子吧。

　　有一個叫風地的人，買了一隻老千股。他事後才知道自己買入的原來是老千股，知道自己不應該買它。可是，他從老千股的一次爆升中，賺取不少金錢，於是認為自己投資的方法正確，自己亦有能力可以從老千股的老虎牙縫中覓食。殊不知，那次爆升原來是老千股的幕後大股東人為操控，目的是為了吸引像風地一樣的無知股民入場，協助把股價炒高。目的達到後，他就大手拋售股票，而風地和其他在高位接貨的股民呢？當然是由賺錢變為虧損離場。

　　可是，故事並未完結。風地因為當初曾賺過一筆錢，嘗過一次甜頭，於是仍然覺得自己的方法沒錯。因此，他去買下一隻老千股，結果……不言而喻。

　　其實，很多投資者都會犯下這個錯，因為大部分人都不想向其他人（甚至自己）承認犯錯。他們虧損的是自己的金錢，本身已經感到相當不悅，不想再提起了。如果有人對他們指出犯下的錯，他們這時一定想破口大罵：「要我反省？還要認錯？關你屁事啊！你很厲害嗎？怎麼不見你賺好幾百萬給我看啊……」

「你咁勁，又唔見你發達？！」

　　很多人都很注重面子。可是，我們在不該愛面子的時候，就應該把面子擱在一邊。「賺蝕乃投資常事」，虧損金錢並不是丟臉的事。我們應該靜心整理好自己的思緒，把自己從為什麼買入這隻股票開始，直到最後虧損為止，逐步逐步分析自己當時的想法和決定。

　　只有真誠地面對自己，我們才能真正找出令自己虧錢的原因。可能我買的並不是老千股，只是因為我受不了股價下跌而止損賣出。這樣我就知道自己不足之處是什麼，可以針對自己的心態作出改善。可能我的持貨能力很好，買的股票亦無不妥，但卻因為我的備用現金不足，令自己無法應付突發開支，只好蝕賣股票套現。這樣我下一次買股票前，就知道自己應該先準備較多的現金儲備。

　　造成我們在某一交易中虧損的原因多不勝數，所以每當我們不幸地虧損，就應該思考原因是什麼。這樣的話，我們已經虧損的金錢，才能叫作「學費」。因為我們能汲取得到的教訓。倘若我們明明知道自己犯錯，但不願承認，仍把自己錯誤的看法稱作「有主見」，受害的一定是我們自己。

　　那麼，我們要怎樣才知道自己的看法是「善」還是「惡」？值不值得「固執」？

　　當然，我們不需要以最後的賺蝕來告訴自己對錯。最簡單、直接的做法，就是一直觀察自己買入的股票，看看公司業務有沒有變質。

　　如果公司的業務發展與自己當初買入時期望不相符，而且業績表現愈來愈差，這時就應該狠下心腸，不要對它再有任何眷戀。如果是我的話，我會不管自己的買入價是多少，不問價賣出全部持股。因為業績持續表現差勁的事實，已經證明我的看法是錯的，那麼我就再沒堅持下去的理由。面子不能當作飯來吃！銀包裏的錢卻可以去買飯吃！

　　例如當年的股王——思捷環球（330），股價曾經高見 $123.5，後來業務發展不濟，跟不上零售市場的快速變化，連年虧損。截至執筆之時，股價只有 $1.53。當年在高位買入的投資者，如果多年來堅持要股價「返家鄉」才肯賣出，那麼應該不太可能了。因為他已經接近 total loss。

思捷環球的歷年股價圖

　　另一方面，如果公司的管理層有重大變更，我們就要多加留意。因為這可能會直接改變集團的經營作風。因此，我一般會把管理層變動後的公司視為新公司，把它的股票視為新股。

　　但如果是子承父業，例如誠哥、四叔退休的話，則另作別論。因為公司的繼承人早就在集團擔任第二把交椅多年，所以我們可以有較多時間留意他們的風評及行事作風。以李澤鉅及李家傑、李家誠這幾位繼承人為例，我傾向相信他們不會胡作非為，斷送父業。

　　管理層變更之所以值得我們多加留意，是因為新任的管理層有機會開始不務正業。如果新任管理層同時熱衷財技，就會更無心經營公司本業，業績就會受到影響。實際例子，不可不提 TVB（511）。TVB 與我們的關係比大部分上市公司來得密切，而止凡兄亦曾經多次撰文分享他對這家公司的看法。有興趣了解的朋友，可以按此去看看。

TVB 的歷年股價圖

　　如果公司的業績不斷倒退，我們就需要認真思考原因，看看是大環境變化，還是管理層經營失當，再評估是否需要止蝕。如果有理據證明我們的看法錯了，那就放棄無謂的堅持，快點賣出保平安吧。

　　有主見是一件好事，但太有主見，就會令自己變得武斷，不願面對過失。即使是一個小錯，也不會得到改正。我們虧損的金錢，自然就沒有任何意義了。

（…未完待續）

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　　最近我打算每個星期至少學煮一道菜（通常都在星期日），所以為此開了一個新 instagram 帳號。我每周都會把自己的成品和做法 post 在 ig 裏。

　　我的 ig 叫作「叉燒炳的地獄廚房」，id 是 charsiuping（叉燒炳）：

（按我前往）

　　對煮食有興趣，或者喜歡吃東西的朋友，可以去看看，見證我的學廚之路吧😂。