2016年7月22日 星期五

《要生一起生,要死一起死!》(附:中華煤氣投資實戰計畫,第 5 個月更新!》

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《中華煤氣「三重平均成本法」月供股票計劃》

本月是 7 月,來到計劃的第 5 個月。 因為 7月 24 日是星期日的關係,所以這一次我提早 update 計劃,用前一個交易日(即今天 7 月 22 日)的收市價作為紀錄吧。

6 月下旬英國脫歐帶來的震盪,現在也被市場消化了。英國股市回升、美國股市創歷史新高,連港股也連日上升,曾經重上 22,000 點。終於超越 1 月的所謂「高位」,市場都展現一片欣欣向榮的景況。有報導甚至說港股已進入「技術性牛市」。

其實……明明在一個月前,不少人還一臉世界末日的樣子呢。

從 4 月開始瘋狂被拋售的互太紡織(1382),股價從 6 月下旬起,可以說成「復仇式爆升」。在短短一個月的時間內,互太已經爆升了大約 25%,完全收復了之前幾個月的失地:


公司老實做生意、擁有優秀的管理層、令人滿意的業績我覺得集合以上三個因素的互太,股價能重回 $10 以上是正常不過的事。不過沒想到的是,原來我老闆和同事,竟然在 4 月時跟隨我買入互太。他們足足大手買了幾十手,買得比我還要多、還要狠……

其實我在去年「大時代」和緊接其後的熊市其間,都寫過一些關於老闆和同事的小故事。他們都熱衷短線炒賣,投資風格和我截然不同。有興趣想知道的朋友,可以觀看以下連結:

全民皆股的「港股大時代」牛市:



熊市中段、單日暴跌 2,000 點之時:



……

就是因為他們的想法、價值觀和我完全不同,所以他們的買入令我心理上有一點壓力。

一直以來,我看不出互太的營運實際上出了什麼問題,不明白為什麼市場會對她棄之如敝屣,所以我樂於愈跌愈買,就算沒錢買也淡定持有。但不同的是,我老闆和同事當初只是打算短線持有,$10 買,$10.20 就想賣出,但 4 月下旬股價到了 $10.20 之後,他們又不捨得賣,所以隨著我一起坐艇。

當然,我從來也沒有提議他們買什麼或賣什麼。知道他們跟著我買入互太時,我也感到有點驚訝和不安。我比平日更留意互太的股價變化,比自己的買賣更關心……這不是一件好事。

(其實就算我隻字不提,他們一看到互太股價有什麼異動,也會第一時間告訴我。)

就算我自己有做功課、對互太有信心、不會被別人操作影響自己的決定,但也會因為有人跟隨自己買入而感到一點壓力。

因此,我不明白為什麼坊間那些所謂的專家,明明自己什麼都沒買,卻可以隨便對別人的買賣指指點點。只要最後說一句「投資涉及風險」就不用負責任。

當然,現在互太股價大升,老闆和同事自然眉開眼笑。我原以為自己能鬆一口氣(雖然他們賺蝕也不關我事),不過,現在他們轉而問我互太何時會重上 $11、$12 ……救命啊!

我也老實回答老闆:「我怎會知道呢?如果我知道未來升跌的話,我就不買正股了……」

說真的,我真的希望他們以後不要再這樣子了。無緣無故跟我買入,賺了錢固然不會分給我,輸了錢又好像是我的責任一樣,真是吃力不討好。

其實賺錢的方法很簡單,只要謹記以下的「24 字真言」就可以:

 「選好公司,低價買入; 
  耐心持有,價值回歸。 
  賺了大錢,請我吃飯~

……施比受,更有福,所以最後一句非常重要!哈哈。

不少人窮畢生精力去找出低價買入、高價賣出的方法。賺錢的方法,的確有很多,但其實最簡單的方法,早就放在他們面前。就像「阿媽是女人」的道理一樣,從來也不需要任何高深的理論和花巧的招數。

投資最基本的要點是賺錢。就算賺不了錢,也不要虧錢。那些很難懂、聽起來很厲害的方法,實際上可能比亂買一通更賺不了錢。不過,人性就是喜歡刺激、喜歡跟隨大眾,不喜歡沉悶、不喜歡等,也不喜歡離群獨處。因此很多人,例如我老闆和同事,都喜歡跟隨別人買賣。總之你買什麼、何時買,我也一起買;你賣什麼、何時賣,我也跟著賣。起碼無論是賺是蝕,也不會相差得太遠,而且也有人陪。


可惜的是,最後「死」的人很多,「生」的人卻很少。可以笑到最後的,往往都是那些不合群的「壞分子」。例如在下面金融海嘯時的新聞報導中,0:30 的那位阿叔。


「跌更好,更可以買多些。」

當日恒生指數收報在 11,015 點。現在我們當然能事後孔明,說當時買入的話,現在就發達了,賺到的錢多到可以堆上太空;但那位阿叔呢?

當時的他,沒有水晶球能預知未來啊。

到了現在,我相信這位阿叔連續笑了八年也未笑完。

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說了那麼久,現在該更新月供計劃的最新情況了。

不過也要提一提大家,雖然阿叔我是真金白銀去試驗這個改良版月供計劃,也對計劃很有信心,但最後實際成效如何,真的沒人會知道。

正如上面所講,大家做任何投資計劃之前,一定要自己做功課。

自己沒有做功課,只是盲目跟隨別人買入的話,很多時也會在股價下跌其間失去信心。當自己思前想後,狠下決心賣出後,這時股價才開始回升。賠了夫人又折兵,白折騰一場。你可以說這是「天意弄人」,但這的確是非常普遍、典型小股民會犯的錯誤。這也是為什麼同一隻股票,大家同時買入,有人能賺錢亦有人會輸錢的其中一個原因。

要減少這情況發生,方法只有三個字:

「做!功!課!」

另一方面,就算某一股票如何優質,我也不建議一注獨贏、「All in or nothing」,因為人始終會有看法錯誤的時候。作為一名什麼都不懂的小散戶,適當的分散投資有助我減低虧蝕風險。

截至 22/7/2016,我的中華煤氣持股數量:





*圖片只是截圖。中華煤氣是我唯一以月供方式買入的股票,但不是我倉內唯一的股票。

月供計劃使用方法
月供股票
選用銀行
中銀香港
每月月供金額
HKD$5,000
計劃開始日期
2016 3 11
計劃目前維持時間
4 個月
計劃結束日期

 1. 小弟 50 歲大壽(24 年後) 

最近決定把原來的指標「 1. 成功財務自由 」和「2. 手持煤氣股票市值達到 HKD$1,000 」改掉,因為即使有幸在 50 歲前達到這兩個情況其中之一,我想我還是會繼續收集煤氣股票(儲股已經成了我一大興趣)……


OR……

 2. 中華煤氣倒閉,或成為不務正業的
 神仙妖魔鬼怪股…… 


希望在小弟有生之年,都不會出現這一情況……

每股平均買入價
$13.01NEW!)
現時股價( 24/7/2016 
$14.44NEW!)
現在總持股數( 24/7/2016
10,688 NEW!)
總投入資金( 11/3/2016 至今)
HK$139,043.38NEW!)
市值( 24/7/2016 
HK$154,334.72NEW!)
回報金額
(以Modified Dietz Model方法計算)

 HK$17,309.6NEW!)
回報率
(以Modified Dietz Model方法計算)

 12.66%NEW!)

計劃要點:

  • 「三重」是指:

    1.
    「本金」
    2.
    「股息」
    3.
    「帳面有 35 % 利潤時止賺的金額」。

    這三類資金會以「平均成本法」投放到月供計劃之中。
    計劃目的是使本金在遇到熊市時,仍然能維持一定的購買力!計劃理論上會比一般月供計劃優勝,實際上……現在真金白銀試驗中!
  • 如果股價比平均買入價跌 10 %,每月將加大月供金額($500  $1,000 不等)。
  • 收到現金股息後,會於下月開始平均再買入,以 $500 為起點(中銀計劃的每次遞增金額是 $500)。
  • 在帳面有 35% 利潤時,先沽出那 35% 金額,再視乎金額,平均投放到以後數月的月供計劃中(計算方法如上面股息一樣)。

 *在 2016 年 3 月 11 日開始本投資計劃之後,中華煤氣和恆生指數(大市)截至今日( 7 月 22 日)的表現比較: 


然後正式上圖囉!

中華煤氣「三重平均成本法」月供計劃:
(真金白銀的啊)









本月的月供金額,由 $5,000 增加至 $5,500,開始把上月尾收到的 $2,000 股息攤分再投入。現在仍有 $1,500 尚未投入計劃。

和互太一樣,中華煤氣的股價本月不斷穩步上揚,只是幅度沒有互太的那麼凶。

我曾在之前的文章說過,在熊市中開始投資計劃是一個不錯的時間點。其實道理很簡單:不在股價下跌時買入,如何能在股價上升時賺錢?

現實例子是,這個月供計劃從三月起迎來了一個小升浪,令回報率在短時間內已經達到雙位數字。


就算是現在吐氣揚眉的互太,也要你膽敢在之前市場一沉百踩時買入並一直持有,現在才可以得到可觀利潤。不論是什麼投資方法,低位買入的重要性都是無可置疑的。那些曾經想買,但最後沒有勇氣在熊市時買入的朋友,現在只有羨慕的份兒;那些在牛市中買入的朋友,可能現在只是剛好回到買入價而已。


中華煤氣普通月供計劃(模擬):








*由於本月一次過把上月收到的 $2,000 股息再買入,所以股數、市值、回報開始和「三重平均法」出現差異~孰好孰壞,仍有待時間考證。


根據 22/7/2016 的收市價,各計劃表現如下:














*本月「三重平均成本法」的總值,是把 7 月 22 日的股票市值,加上 $2,000 股息中尚未投入市場的 $1,500 而得出。這 $1,500 會隨著之後每 $500 一次的分批買入而按月遞減。

如果不加上這部分的金額,圖表就會因為普通月供計劃突然增加 $2,000 的資金,而造成其總值高於「三」計劃的假象(「三」計劃只是增加了 $500 而已)。

這樣將無法顯示在「三」計劃中,把部分股票轉為現金的避險成效(這可是計劃的核心方針啊)。



圖表主要是比較「三重平均成本法」的月供計劃、普通月供計劃和總投入資金三者之間的表現。


因為每月直接投入的金額大致相同,所以我預期「總投入資金」一項與時間會是正比例關係。

*亦可假設擁有一筆和「總投入資金」相同金額的資金,但不作任何投資,以後只是每月單純地儲蓄約 $5,000 ,將其視為「總儲蓄現金」。

因為這筆資金與「總投入資金」金額一樣,因此可用同一條圖線表示,和兩個月供計劃一起比較。


看看最後投資煤氣的成績,會不會連每月儲蓄現金也比不上(如果是這樣的話,我會哭死)~



月供計劃未來操作:


在 8 月,「三重平均成本法」月供計劃會繼續把月供金額增加 $500 至 $5,500 ,直至 10 月為止。目的是以平均價格再度投入市場,避免單次買貴了。

當然平均價也有機會比單次買更貴,但將來的事,誰會知道?



而模擬的普通月供計劃,由於已經在 7 月單次增加 $2,000 供款至 $7,000 ,所以上月收到的股息已經全部投入市場。從 8 月起,模擬計劃將會回復本來 $5,000 的供款


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自從我把投資中華煤氣的計劃 post 出來,我才發現原來有不少朋友持有煤氣。現在我的網誌每天都有數千個瀏覽次數,我就在想,說不定當中會有更多「煤」友~

現在很多人使用的 Google Finance,有不少實用的功能,例如「股票篩選器」,有助我們初步選出優質公司(當日我就是這樣發現了互太紡織!)。

除此之外, Google Finance 其中有一個叫「投資組合」的功能,可以讓大家儲存自己個人投資紀錄。只要大家輸入買賣股數、股價、手續費,這個功能就可以為大家計算回報,連股息和紅股也能自動計算,十分方便。我也知道有 Blog 友正在使用這功能。

不過,如果大家用這個功能來紀錄自己投資中華煤氣的成效,就要非常小心,因為我發現這個程式有一個很大的缺憾。

什麼缺憾?先做一個實驗吧。

假設我在今年煤氣除淨紅股和末期股息之前(eg. 6 月 1 日),買入 1,000 股煤氣。那麼在 6 月 24 日派送日之後,我應該可以得到原有 1,000 股 x 10% = 100 股紅股,以及 $0.23 x 1,000 股 = $230 的現金股息(手續費假設是零)。

當我把資料輸入 Google Finance 的「投資組合」,會得到以下資料:


上圖紅框顯示的是除淨後得到的現金股息。我們可以見到,Google 計算出的金額,和我們實際理應收到的 $230 不一樣。

為什麼會有這樣的差異呢?

只要按下上面的「成交」按鈕,就知道原因了。


在「成交」的頁面,可以看到我自行輸入的買入資料,亦可以看到 Google 自行為我們計算派送紅股及現金股息的部分(紅框所示)。

噢,原來問題是出自除淨的部分。

Google 在計算紅股及末期股息除淨時,是先處理送紅股部分,把原來持有的股數乘以 1.1,然後才以新股數計算股息。

那 $253 的股息,就是 Google 把本來的 1,000 股 x 10% = 1,100 股,再用 $0.23 x 1,100 股 = $253 而得出。

但現實應該是先處理股息部分,然後才處理紅股。因為我在除淨日前一日持有的是 1,000 股,而不是 1,100 股,所以不應該以 1,100 股來計算我得到的現金股息。

也即是說,每次末期息除淨,Google 的計算結果都會比實際上高估了 10% 。如果每次的計算都高了 10%,得出的回報就會謬之千里,絕不可信。

我在一個多月前發現了這個問題,所以曾經寫電郵向 Google 詳細反映這問題,不過未獲答覆。而截至今日,Google 亦未有修正這功能。

而且,以我在今年除淨前持有 9,036 股為例,Google Finance 在計算 10 送 1 紅股時,會算出我共得到 9,036 x ( 1 + 10% ) = 9,939.6 股。Google 會保留這 0.6 股,到下一次送紅股時,這 0.6 股也會一起計算。但現實是不會有這 0.6 股的出現。

因此,如果煤友想紀錄自己的投資回報率,我建議大家還是自己使用 Excel 計算吧。如果大家像我一樣以月供方式買入的話,可以使用之前魔術師兄介紹我用的「Modified Dietz Method」。這計算方法對以月供方式進行的投資十分有用,使用上又不算複雜,值得推介。

75 則留言:

  1. 雲地兄的投資隱打隱扎,長遠的回報一定是不錯的,加油^^

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    1. 謝謝 80 兄~我也覺得只要選對公司作長線投資,就算中途時有風浪,將來回報也一定很可觀 :D

      大家一起加油吧,我最喜歡看成功者的故事 :D

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    2. 長線投資很重要,我自己都堅守此信念!加油!

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    3. 是啊,我發現長線投資者都比其他人較有耐性和淡定,哈哈。

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    1. 因為大家都很「團結」,很有劉關張當年「不求同日『生』,但求同日『死』」的氣魄,哈哈。

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  3. 多謝你的好文,多謝你share 的舊聞,都好正

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    1. 呵呵,我只是把身邊的小故事記錄下來,再胡說八道一番而已~還是其他 Blog 友的文章更深入和發人深省 :D

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  4. 努力加油!竟然有成千人睇你的BLOG,我有睇幾次,翻睇D文,又由你處去別的BLOG!
    哈!哈!借路!不過最多幾次吧了!止凡兄的BLOG也是比我這樣用。

    這麼多人睇即係冇一千也有幾百人買梗煤氣或互太,因為你這些時日都是講這兩隻股票多。我也有買,這些日子升,沒有甚麼好看呀!等收建行息吧了!

    股票大跌,我才會緊張入貨。現在閒來無事,溫習功課。
    工作的準備要多看書,財務自由的準備也要多看書。終於買了林本利博士的 逆巿求生 投資有道

    知道東亞的故仔,又知道死剩種的恆指六隻股票....李嘉誠的衰野...
    對於初哥的我,值得多睇價值投資者的著作。這書易睇有趣,止凡兄講價值投資原則多故事,林生的有故仔聽又有股票、樓巿、滙巿分析。實用。

    鍾記兄寫的 實踐價值投資的真諦 我不大愛睇,因為有許多金山..金蝶...雖寫得很詳細,但我無興趣睇...悶。
    我對科網股、新能源股、汽車股、工業股全無興趣睇。我會放過自己,這些錢我無能力賺。

    所以第八章,我許多放棄,而一至七章,有關以上的股票,我也不看。

    SOHO中國或恒大..零售...鍾兄只會蜻蜓點水...

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    1. 補充:係我無這份能力去睇鐘兄的書吧,除了那些我不愛睇那些行業的股票外,其他都很有用。終之,大家肯出書分享心得,要講多句 "多謝" "辛苦哂"。

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    2. 流量方面,之前大約每日有 1,000 多個瀏覽次數,後來 2,000 多,現在通常每日至少也有 3,000 - 4,000 多。最誇張是英國脫歐那幾天,每日一度有 9,000 多個瀏覽次數。而且除了香港的朋友外,也有其他地區的朋友觀看我的網誌,例如台灣、澳門等。

      現在的確不是買貨的好時機。要買的話,其實早就在之前幾個月內買了。現階段還是看看書更好吧。止凡兄、鍾兄和巴黎兄的書我全都買了,每本也看了幾遍。雖然他們的寫作風格不一樣,不過都能帶給投資新手一個很好的開始方向,令他們可以少走冤枉路。

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  5. 雖然不是叫他們跟著買,但別人跟著自己買了係有點壓力,也會聽到更多的聲音,但唔好受到影響,按平常心、自己想法來做。

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    1. 謝謝 Mark 兄的提醒。如果跟隨買入的不是我認識的人,我可能沒有什麼感覺;但如果是我認識的人,而且還要是我老闆和同事的話……呃,真的不要再有下一次了。

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  6. 本人有兩萬股互太(成本8.81元)應否食糊或繼續持有?也+分喜歡煤氣,但息率太低,不大適合靠股息過活人士.Thanks

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    1. Billy 兄,是否繼續持有,請自己決定吧!我只會分享自己有留意或持有股票的看法,但不會作出任何買賣建議。

      其實煤氣雖然一向表面息率只有 2% 多,十分低,但因為她每年都派 10% 紅股,所以其實她每年都會增派 10% 股息。這還是以複利計算的 10% 呢。五年後,當年只收 2% 現金股息的投資者,息率已升至 5.19%;10 年後,息率已升至 8.35%;20 年後,打算退休的投資者已能收取 21.67% 的股息,而且這數字還一直增加著。這都是煤氣表面難以看出來的隱藏價值,我也曾走寶一次。因此有很多深明此道的長者,是靠煤氣的股息來作退休之用。不過,這巨大的回報需要很長的時間來滾存,所以不是每一個人都適合。

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  7. 挺欣賞你對煤氣投資的策略和熱愛。

    其實我的持股量是你的幾倍以上,煤氣也是我最喜歡的愛股。煤氣的最強大之處在於只要股價不跌,每年已有12%左右的回報,而一年投資組合回報率能在15%左右,基本也算是高手了。煤氣的回報非常穩定,長遠來說比銀行股還要總回報還要高。煤氣的上落波幅較少,因此降低了低買高賣的效率,所以少做少錯,長線持有是最為適合的做法。雖然煤氣的現金股息不多,但長期保持盈利,加上紅股,在高位稍為套現一些生活費也並無不可。

    煤氣的缺點是PB和PE在公用股都算很高,股價並不便宜。

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    1. 非常同意許願樹師兄的看法~我覺得煤氣絕對值得在自己廿多歲時買入並長期持有。

      雖然煤氣估值一向高,但考慮到其帶來的回報及穩定性,我個人覺得可以接受,貴得有道理。只要能為自己賺錢,其實貴也沒所謂。反正不是便宜就代表回報一定比貴的好 :D

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  8. 煤氣,永遠不覺它真的跌的股份。
    抗跌力勁!

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    1. 呵呵,煤氣也是看似永遠不會升的股份呢。這樣杜絕了一大批短線炒家,股價比較少大起大落,也絕少被報章報導,其實倒也不錯。

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    2. 派紅股,股價不變,即已升10%。。

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    3. 沒錯,但這都要稍為了解才能發現的呢:D

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  9. 煤氣萬歲!萬萬歲!支持煤氣,長久持有,高位才套D洗費來用。
    因獨巿才變得 "貨貴" 物以稀為貴!無得替代呀!
    云地兄,你索性改名做 "煤氣小子云地' 吧!

    股票價值投資是一門學問,也是耐力的考驗,鍛鋉人的財商。連EQ也練埋,因為身邊的人總不明我們在做甚麼。

    要到財務自由,才叫有成績比人睇,人家才信這是正確的投資。唉!但不信仍會話我們炒股票,或好彩!


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    1. 我不可以改名啊,因為我還有其他股票呢,哈。

      其實投資是個人理財的其中一環,所以總不會和其他人完全一樣。凡事做好自己便可以了。別人不相信、甚至提出質疑和攻擊,也沒所謂。最重要的是自己知道自己正在做什麼,這樣就可以了。

      別人有另一套適合他們的賺錢方法,也算是他們的本事。因此我們沒需要和他們辯駁,也不要攻擊其他人。投資要賺錢,但發財立品更加重要。

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    2. 最重要你不是窮小子呀!不做也有幾個月,也有股息養活!
      怎也要考慮改個名!你不窮了,...富小子云地,富家子云地,

      事實上,你真的是煤氣小子,眼界獨到的愛買煤氣,其他股票有人買係常理!大家都知道煤氣是常被人睇偏的股票,收息小,不是發展型的股票,價錢超高過貨值...

      供股煤氣,每個月記錄他的發展!好比做父母的每月為新生兒拍照的情懷。
      這個BLOG現在大篇幅講煤氣!(不然就是互太。)

      係我心中你再是窮小子,而是煤氣小子云地,努力加油!

      當我肯定要買煤氣養老後,第一隻股就是煤氣 4000股...(但看錯位在貴D的價錢入了貨)。

      及後也買了其他股票,再肯定價值投資的重要。遇上這個BLOG使我信心十足的投放資源入煤氣。
      止凡兄及其他BLOG友都少買煤氣,巿面上也少文章專研究煤氣。

      睇云地兄個BLOG,即睇梗煤氣的發展! 更重要是這裡已成為煤氣友的集中營,睇的多,不留言者眾。

      努力加油!煤氣小子云地兄!哈!哈!

       

      刪除
    3. 現在是真金白銀的買入了(加埋送股)2萬4千2百股,我是認真投資,等幾年收割。
      初步計劃是6萬股,2017年,2018年6月送埋股應近6萬股(不中也不遠了),趕快買,因為六叔仍在有股送,又因有股送早些有個數目在底,就會自然複息製作的送股。
      其實條數,我計到...不識計下去,驚人回報。但要小心入貨位,要夠低。
      只要有股送,煤氣是值買的,物以罕為貴。獨巿生意。若不送股,價錢會跌,因為大家在不送股的時候都會走貨。換馬。

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    4. 其實煤氣現有的投資價值,要她整體不斷有增長才能維持到。如果她在大陸的發展未如理想,盈利未能支撐股息派送的話,可能就未能維持昔日股王的地位了。

      不過,現在我對煤氣的發展仍然樂觀。有些東西,是貴得有道理的。我從來也不抗拒買昂貴的物品,只要物有所值就 OK。除了煤氣之外,另一貴貨長江基建也是我的心頭好。最近評估過脫歐帶來的風險後,我也決定走進「風眼」,買入並作長期持有。

      刪除
  10. 本月是 7 月,來到計劃的第 5 個月。 因為 7月 24 日是星期日的關係,所以這一次我提早 update 計劃,用前一個交易日(即今天 7 月 22 日)的收市價作為紀錄吧。

    COPY & PASTE 才見到D數目字,在手機也見到D數字,實則我長期用我這部電腦是看不到云地兄的數字,尤其圖表中所有數字,我以為你打漏了,或期望有的話再填上...,不明你作甚麼,因為見不到數目字。

    怪! 云地兄,有解釋嗎﹖ 這是首次在你個BLOG發現有這問題。

    蕊 

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    1. 因為 Google blogger 本身顯示表格有一些問題,所以手機版可能看不到表格裏的資料。建議用電腦版觀看,或者用手機用以下網址觀看:

      http://fungdythegreat.blogspot.hk/2016/07/5.html?m=0

      如果是連電腦也看不到,我想應該是個別電腦的畫面解象度問題了。可能是解象度太低吧。

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  11. 好,好 informative... Thanks.
    不過,閣下既 blog,字太多唔同顏色… 又 highlight 咁,好花。睇得好辛苦,怕怕!

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    1. 因為我真的想 highlight 很多東西,而且本身又多圖的關係……下次會注意的了,謝謝 :D

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  12. 嘩,你同事知唔知你有個blog架!?

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    1. 不知道呀~哈哈。不過老闆和同事都很直率,而我只是直話直說,又不是說什麼惡意中傷的話,無妨無妨。其實阿叔我是在塞錢進大家的口袋呢。如果他們聽我的話,踏實一點去投資,改掉不好的心態,肯定可以賺到更多錢。

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  13. 半年就回報達到雙位數,可喜,財色盡收

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    1. 謝謝 Lok 兄。其實不只是煤氣,其他持股例如中銀香港、建行等都有雙位數回報。就連之前在 7 月上旬、比較遲買入的恆基地產和長江基建也分別有 8% 和 4.x% 回報。希望這次真的是「坎坷過後有艇搭」吧。

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    1. 哈哈,Alvin 兄說中我的心聲。四叔是發了財但願意和員工、股東分享成果的好老闆,希望他能添福添壽,長命百歲。

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    2. 也希望4叔2位公子都會同佢阿爸一樣,做個好老板。

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    3. 是啊,千萬不要走歪路,學人家搞那些傷天害理的財技……建立名譽要百年時間,但毀於一旦只需一瞬間……

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  15. 多謝分享投資心得,我今早已買入煤氣.

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    1. 希望 Billy 兄能同樣透過煤氣賺大錢 :D

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  16. 但我現在未敢入貨啊!

    林本利博士計過恆指在2萬點以上的時間有七成,2萬點以下的時間有3成!他話萬8、萬9點入貨是實賺(當然要入啱正路貨),他會勸他的學生不要期望賺到盡,2萬點,2萬2點下可以入貨;但2萬5點開始走貨。他鼓勵賺3千點的價位。我未經歷過放貨的階段,等牛巿才知道是甚麼滋味。 

    現在只等個價位啱才再入煤氣。

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    1. 25,000 點其實不難,好像 2014 年也試過。賺到最盡意味要在最低位買入、最高位賣出。這是所有人的願望,但我同意林博士所言,做人要知足。能在相對低位買入、相對高位賣出,已經是很了不起的事了。

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    2. 林博士可能貴人善忘,在長和(001)估值時,計漏長和有3545億總負債,又批評恒生H股(2828)食水深,但忘了國企股要收10%股息稅.

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    3. 原來如此,謝謝 Billy 兄的補充。

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  17. 補充:不想放貨,只想儲貨。除非癲價。呵!呵!
    (自我感覺良好地儲貨)

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  18. 雲地兄,可否幫忙解釋一下互太多年派息比每股盈利還要多的原因嗎?

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    1. 之前巴黎兄好像解釋過~因為互太每年盈利都要扣除大額的折舊,而折舊又不會產生實際開支,所以其實互太實際賺到的錢比盈利顯示的多。而互太每年的 free cash flow 都可以支持現有派息,所以即使每年派息比率超過 100%,互太仍然不會坐吃山空~

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  19. 睇梗林本利博士的逆巿求生
    頁24 手動計算煤氣一年投資回報 ,林博以2015年6月30日收巿價16.26 X1.1 送股+是年度紅利 0.12+0.23
    除2014年6月30日(未調整股價)16.96
    (16.26X1.1 +0.12+0.23)除 16.96 =107.5% 即7.5% 回報

    如此類推2016年的投資回報
    (14.14 (30/6/2016的價) X1.1 +0.318)除 16.26(30/6/2015的價) = 97.6% 即-0.24%


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    1. 這計算下煤氣是跌了價。

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    2. 因此就算是好的資產,買入時機也很重要。

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  20. 雲地兄 你好 初來報到 打個招呼 最近都想試試月供的計劃 八月開始 現價14.4 價位尚算可以嗎

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    1. Ming 兄你好~如果想嘗試月供計劃,要緊記這是一個長期作戰(時間以年去計算),一時的價位對平均價格來說並不太重要——尤其是現在並不是處於去年牛市時的瘋狂位置。

      如果你問我的話,其實我覺得 $10 以上的煤氣都是貴,但我仍然會月供。因為我覺得股價便宜的股票,所帶來的回報不一定會比估值昂貴的煤氣高。不過這都只是我自己個人感覺,不一定正確。Ming 兄最好還是在開始投資計劃前,自己詳細考慮考慮吧~

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  21. 窮小子雲地,如對比互太紡織比較,超盈控股(2111)如何? 不知你有沒有研究。最近本人想看看紡織服。

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    1. Fai 兄,我買互太的其中一個原因是其長年穩定的高息率。超盈控股的息率太低,而且各項財務比率,如流動比率、股本回報率(ROE)等都不如互太。再者,超盈上市不足五年,未有足夠的營運數據去證明其營運能力;而是否老千股,也同樣需要時間去驗證,所以我只會對互太這個行業龍頭有興趣。

      如果超盈是一匹千里馬,就算我最後走寶了,也沒辦法了~

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    2. 多謝分享,我也是怕它老千,但想投資於女性內衣市場。我再看看。謝。

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    3. Fai 兄說得對,買股票最怕不小心買到老千股,往往輸多贏少。

      雖然不是每一間公司都是老千,但即使是經營不善,投資者也會大吃苦頭。

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  22. 你是Town Gas專家 ,月供3號仔可以嗎,那間行最優惠.謝謝

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    1. 我絕對不是什麼專家。我在之前的文章曾談過不少對煤氣和提供月供股票的銀行的看法,Lily 可以先看一看。

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  23. 每個月都有2個日子好重要,第一個是大約11號,中銀會入貨。第二個是月尾雲地兄出POST的的子。

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    1. Alvin 兄言重了,我的 post 只是瘋人瘋語,沒有什麼特別的地方 :D

      不過時間真的過得很快,轉眼又到入貨的日子了,good good good!

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    2. 感謝雲地兄詳盡分析,本人從網上搜集了不少煤氣資料,但都不及雲兄長詳。其中不少是大行叫人沽售煤氣,令我摸不著頭。

      當日,本人從林本利博士一書中得知煤氣是一隻極為低調,擅於隱藏潛力的公司。林本利在書中提及過,若果係1973年以100元買入煤氣並持有至今,其股價大約為20萬元,可謂「仲升得勁過買樓」,令我感到十分驚訝。自此,本人開始著手研究煤氣。於去年2015年9月開始月供煤氣至今,受惠於2016年的熊市,越供越平直至今天。

      煤氣係香港業務,接近飽和,每年仍約有1-2%升幅左右,已經十分不錯。加上沒有兩電的利潤管制,又是獨市生意,在香港極具防守力。煤氣增長動力不在香港,而是在內地,旗下1083 (003持有6成多1083)每年也為集團帶來龐大利潤。雖然往年業績較為普通,但在過去多年來每年增發10%紅股的情況下,加上內地往年經濟明顯放緩,而且天氣炎熱影響下減少煤氣銷售,仍能維持相約利潤增長,已經十分了不起。

      本人相信未來煤氣仍是極具發展潛力的公司,未來著眼點繼續係內地市場。請容許本人quote 一段人民日報於2015年11月24日轉載發改委的公佈:-
      「國家能源局副局長張玉清表示,我國要大力提高天然氣的消費比重,擴大天然氣的使用規模,力爭2020年天然氣消費佔一次能源消費中的比重達10%左右,2030年天然氣消費佔比達15%左右......而我國的天然氣佔比僅為5.8%,產業處於成長期,在未來的發展道路上天然氣的需求潛力巨大。」
      此外,中央有意於不久將來取消民用煤氣價格管制,讓集團係釐訂價上更大自由度。

      因此,本人相信煤氣旗下的1083在內地仍有極大增長潛力,受惠國策扶持。而且煤氣的企業管治十分優良,歷史悠久,加上四叔喜歡全方位益股東的大方向下 (i.e.: 除紅股及股息,又在煤氣成立150周年派特別息),股東受益回報不比同業低(本人今年帳面已賺約10%的回報) 以至其他大藍籌低。

      煤氣一D都唔霉!!! 大家齊齊賺夠早退休,共勉之:]

      再一次多謝雲兄定期更新好文~~

      Barry

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    3. Barry 兄的看法十分深入,非常感謝你的資料。很高興又遇到一位資深煤友 :D

      我也是看好煤氣和港華燃氣在內地的發展。或者她們在內地的增長幅度不如其他內地燃氣股,不過相對於內地民企,我還是對港資企業的信心大一點。每年穩穩地收取回報,這就夠了 :D

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  24. http://www.winmoney.hk/strategy/%E3%80%90%E5%9B%9E%E8%B3%BC%E7%86%B1%E6%BD%AE%EF%BC%9F%E3%80%91%E7%85%A4%E6%B0%A3%E5%8B%A2%E5%B1%95%E5%8D%87%E6%B5%AA/
    【回購熱潮?】煤氣勢展升浪
    2016-8-15 10:56:40

    高息概念股越炒越烈,中華煤氣(00003.HK)今日股價蠢蠢欲動,預計買盤開始湧入這隻優質公用股,再有回購憧憬的推動下,估計短期股價將迎來爆升契機。

    中華煤氣主席李兆基表示,不排除未來進行股份回購,但目前未有實際計劃。常務董事陳永堅表示,公司上一次進行大型回購計劃已是十年以前。

    陳永堅表示,有關10送1紅股的做法,在每股分派維持的情況下,即每年將分派增加一成,而在過去15年已進行11次分派,未來如有能力會盡量保持,但視乎盈利能力。他又表示,未派紅股的四年是香港爆發沙士的時期,當時經營環境困難。中華煤氣最新報14.66元,升0.41%。

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    1. 感謝 Yuen yuen 兄的資訊。我覺得有點好奇,其實煤氣已經從低位升了不少,但一般傳媒在股價升了不少時才說「勢展開升浪」,而且理由還是兩個月前煤氣股東會的「舊聞」。難道我們彼此生活在不同的時空嗎?

      :D

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  25. http://www.edigest.hk/Vip/detail?id=585
    煤氣10送1紅股只是假象?

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    1. 謝謝 Yuen yuen 兄的轉載文章。表面上股東無法從 10 送 1 紅股得益,但實際上卻是另一回事。

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  26. http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/aafn-content/NOW.752666/latest-news
    2016/08/22 16:34
    煤氣(00003.HK)半年純利升3.2%至43.3億 中期息維持12仙




    http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/aamm-content/AAT1608195117/block-traded
    2016/08/19 16:08
    香港中華煤氣(00003)出現大手賣出58.8萬股,成交價$14.46,涉資850.248萬

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    1. 剛剛我也看到煤氣公佈的中期業績。這份業績看起來不俗,等我有空詳細看一看才發文評論吧 :D

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  27. 雲地兄,期待緊你今個月既update呀!

    Jason

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    1. Jason 兄,其實我今個月 update 的內容和之前的應該差不多,哈。

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  28. 多謝雲地兄分享. 想問問你有無想過恆基(0012)呢?恆基擁有好多煤氣股權,而且PB低過1,看來比煤氣便宜。

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    1. 有啊。恆地是地產股,所以通常有折讓,PB 也不會太高。近幾年四叔也在恆地進行 10 送 1 紅股,股東的回報應該不錯吧。

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