2015年10月14日 星期三

《之前既然不買,為什麼現在反而要買?》

今早一起床,看到巴黎兄有關MBTI人格測試的貼文,心想反正我已經有好幾百年沒做過心理性格測驗,就試試做看看結果如何吧。


我的是 INTJ 類型,老巴股神是 ISTJ 類型。巴黎兄說這兩類型的怪人比較適合價值投資,大家有空不妨也試做一下吧。

目前我比較有空,不過心思卻放在看書和看Blog方面,而不在股市,因為踏進十月後,大市已經升回 22000 點的水平,所以也就沒再買貨了。

其實現在還有一些便宜貨買,也即是說,只要你想買,現在仍然可以用不錯的價錢買入。不過,既然如今的價格比自己的成本價低,不是說愈跌愈買嗎?為什麼現在反倒鳴金收兵、不再買入呢?

在跌市的時候愈跌愈買,主要是想分階段買入,拉低成本價,因為沒人知道哪裏是最低價。那些說「為什麼不在最低位買」、「應該在最低處回升一段時間後才買」的人要不太天真,要不總會錯失較好的時機。

但愈跌愈買,不代表要無限為自己手持的股票加注(事實上也沒人能有此能耐)。風險管理是很重要的。雖然我不會固定規限什麼股要佔多少百分比、其他的又要佔多少,但始終適當的分散投資也是應該的。

倘若跌市持續,在執行愈跌愈買的操作下,將分別有以下三個情況:

1. 剛好在你用光資金後就見底,股價隨後在短時間內回升。
2. 在你用光所有資金後,股價繼續向下跌,而且過了一段時間後仍未回升。
3. 在你未用完資金的時候,股價已經開始反彈回升。

在第一個情況下,是所有投資者(包括我)最希望發生在自己身上,但也是最可遇不可求的情況。但請緊記,倘若遇到這個情形,千萬不要得意洋洋,覺得自己的時機有多準,甚至覺得自己有預測大市走勢的能力。大家應該留意的是自己有沒有選對股才對。未來難以預料,也無法得知。這個情況只是大家幸運而已,再沒其他因素了。有時看到財演在吹噓自己預測大市準繩度有多高,猜錯了又找一大堆藉口,真是貽笑大方。

遇到第二個情況下,普遍投機者都會如坐針氈。因為沒人喜歡「蟹貨」,帳面上的損失往往令他們感到不安。事實上我從其他討論區看到一些稱自已為長線投資者、或是以收息為目的的網民,說穿了其實也在追求帳面上的升幅,遠多於真正袋袋平安的現金股息。而且在之前一輪跌市中,他們和我還要是「一買入即蟹」。不過不同的是,我希望跌完再跌,「終極一跌」之後再來幾次「終極二、三跌」就更好;而他們很有趣,在這個時候都紛紛留言,希望股價能止跌回升。

現在大市回升至 22000 點左右,當然暫時沒有出現「終極一跌」,而是第三個情況。而我覺得這情況下,也能考驗投資者的定力如何。

正因為愈跌愈買,我們都手持著現金,等待股價到達下一注買入的目標價的一刻。然而,這時股價卻轉方向回升了。

對於仍然堅信「寧買當頭起」的股民,當然開心。因為他們期待的「10天線升穿20天線」、「向好身懷六甲」等等的向好技術形態出現,因此就在這時加入買貨。但對於愈跌愈買的投資者來說,可能就會感到不是味兒。


在這個時候,你眼看心儀股票的價格雖已回升,但升幅不算多,仍稱得上是相對便宜。再想一想,萬一之後繼續大升,那麼現在不買,以後不知道還有沒有機會能再買!

於是,你便修改了買入價,買了這一注貨……

這個情況,其實我以前初初投資時曾試過。當時覺得沒什麼問題,因為反正自己買的是大藍籌股票,而非神仙妖魔鬼怪股,多付一點錢有什麼所謂(老子我就是有錢,不行嗎?呵呵);不過現在於股海浮了一段小日子,看法不一樣,慢慢開始覺得這個做法有危險。

危險的地方不在於買的是什麼股票。就算買入的是「永生不死」的盈富基金(2800),這個操作仍然是危險的。

因為最後導致買入的原因,不是股票有多便宜,而只是擔心以後買不到。換言之,這個動作是由情感驅使,而不是理智使然。

身處於氣氛亂七八糟的市場,一時高呼「爆升 3 萬點」,一時哀嚎「暴跌 2 千點」。每個投資決定都要很小心,都需要事先決定好,盡量避免作任何臨時決定。因為臨時作的決定,對於我這些經驗尚淺的投資者來說,很容易會被情感左右,做出非自己本來部署好的投資決定。

長此下去,試問在真正出現「爆升Go Go Go」或者「終極大暴跌」的時候,自己如何能打敗市場彌漫著的亢奮和恐慌情緒、執行原定的投資策略呢?這就是藏在這個動作背後最大的隱憂。

不是因為沒作事前部署、不是因為不了解市場氣氛,但因為一時的情緒波幅而偏離了本來的操作,你叫我怎會甘心?

我們身邊都有很多沒經歷過大升市、大趺市,甚至沒參與過買賣,卻在誇誇其談的人。
他們往往都有不少操作上的見解,甚或媲美投資專家。然而他們不知道,為什麼古人會說讀萬卷書,不如行萬里路;為什麼那麼多人,最後會被一個股票號碼耍得團團轉。

EQ 很重要,是所有投資的基本大前提。EQ 不好,任憑你的部署有多精妙,最後都可能搞得一團糟。

我自小天生就是一個急性子的人,很多事一心血來潮,就馬上要做,沒有什麼耐性可言。這樣的性格,假如長大後一直不改的話,在投資方面,最後一定會淪落成為因炒賣而輸身家的人(尤其是遇上 4 月時的大升市,我可以肯定自己一定會輸得很慘)。

幸而,我自小同樣是個 EQ 遠比 IQ 好(真慘 :-[)、不愛賭博、愛思考自己不足之處、尚算謙虛受教(哈哈 :D)的人,而且上天對我很好,在投資路上讓我能向各位前輩 Blogger 學習(我右邊的網誌清單一天比一天長了 :D),同時改掉自己急性子的壞習慣,才讓我能比以前的自己有巨大的進步。

所以,如今即使大市仍然在低估階段,我也無意買貨,因為我不會再犯以前的錯。我只會給買入的目標價一個小小的緩衝價格,只要離開這個緩衝區,堅決不會買。

現在如果遇到同一情況,每次想按下「買入」按鈕之際,請先問自己一句:「以前跌至這個價格的時候,為什麼不買;現在升回同樣的價格,為什麼反而想買呢?」

如果答不到這條問題的話,也許該先停一停,想清楚才來買了。

32 則留言:

  1. 恭喜你能用逆向思維來面對投資决定, 大家一齊努力呢:)

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    1. 人笨經驗少嘛,只好按捺一下自己急躁的性格,盡量少犯錯 :D

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  2. 始終不同的人操縱投資手法不同。如果只看恆指PE行事,現在仍有很多好股值得買。

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    1. 單是盈富基金,其實仍然是一個好選擇,只是自己這一刻比較希望保持現金而已。
      雖然不知道終極一二三跌到底會不會出現,但希望保持著六位數字的資金,做到「超勁大跌市時手中有一點碎銀」 :D

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    2. 呵,還有我相伴-)上次跌800入貨後,再也沒有動作了。即使仍然有近半資金。
      不以物喜,不以己悲。
      期待大跌市的長期病患者,哈哈

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    3. 升市我們有好處(安全邊際不斷擴闊),跌市我們仍可繼續買貨,其實真是無敵 :D
      抱著這個心態,已經再無什麼可怕了!

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  3. 價值投資信徒門的確有著類似的性格特質。

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    1. 看到一大班在跌市時會感到興奮的變態神經病患者,真是嚇死老子了 :D

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  4. 自從九月跌好多之後入完一轉,到而家差唔多冇睇市(一來用晒現金,二來開始覺得唔抵)

    我諗下一次入大概係新聞頭條賣「股災殺到:單日恆指蒸發XXXX點」

    話說2萬點個時,同同事講下一注會係1萬8 同1萬2, 佢地聽完都覺得呢個諗法太痴線
    Acyl

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    1. 當時大家的確是不停向下猜想底部在哪裏,我的入市指標和 Acyl 兄差不多,下一注也是 1萬8 左右(所以在 29/9 當日跌到 203xx 點時沒有任何動作)。
      等到 Acyl 兄所言的頭條出現,就是真正該瘋狂掃貨的時候。既然樹木不要落葉,那麼就讓狂風掃盡地上的落葉吧 :D

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  5. 雲兄十分好的提醒,清楚自己想做什麼,不被情緒左右。INTJ的一個特質好像是經常自我批判?

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    1. 以前沒想得那麼多,所以偶爾會犯點小錯。現在知道了,希望不要再犯 :D
      我經常「吾日三省吾身」,不知道是不是真的是 INTJ 的特點呢?呵呵。
      (不過我想,像我常向自己找碴的人,應該不多吧)

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    2. 哈,我覺得只有不斷挑剔自己,才能讓自己一天比一天進步。思想上如果太寬鬆,那麼很易就被惰性佔據。至於其他人,無法強求他們完全理解。

      正如我老闆,在建行 $5.4 時問我考不考慮先行止賺離場,我說不;現在 $5.75 時又再一次問我。我的答案仍然是不。他說我很浪費,「有食唔食,罪大惡極」。

      但他不明白,要是我在 $5.4 時賣出,那麼 $5.75時該如何?追入?捶心後悔?當日下跌到 $5.4 時我已經準備買入,現在又怎會在同樣升回 $5.4 時賣出呢?

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    3. 同意,始終買入的原因非為短期升值,突然進行相反的操作,自己都過不到自己個關。

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    4. 這方面需要有堅定的信念,不被自己和其他人影響才能做到。
      而這些信念又需要透過時刻的反省及過往經驗才能得到。

      有時候我會在電腦前發呆,樣子看起來很懶洋洋,但其實腦裏不停在轉動著,在思考著自己做得不好的地方。早一點改過,也許就能讓我這個懶惰的黃毛小子早一點修成正果 :D

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  6. 很值得深思,同樣3元,由10元跌下來,與由1元升上來,有何分別?看走勢的,就會話有很大分別。

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    1. 止凡兄說得對啊。始終我們是人,有少許「執輸行頭,慘過敗家」的羊群想法在腦海閃過,其實也不為奇。但在實際操作方面,真的要盡量避免及克服這由情感驅使的行為,不要因為對象是大藍籌就鬆懈。

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  7. 我的想法與雲兄相似,越跌越買,回升時提自己要忍手,不要心急追貨。

    即使股票仍然很便宜,在升市時也不會有任何動作,好讓自己在跌市時有充足儲備果斷行動。

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    1. 醉心兄所言甚是。雖然每人的投資紀律和理念都不盡相同,但一定要時刻提醒自己,才能令自己保持清醒,更易冷靜面對突發的事情。

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  8. 我也是 INTJ,性格同你差不多。
    Tak

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    1. 歡迎 Tak 兄 :D

      未做巴黎兄的 test 前,還在想自己的性格應該是個異數;沒想到實際上有那麼多同路人 :D

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  9. 這三個情況很視乎經驗,我每次把握不錯,但最重要還是派息能持續提供入市資金。

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    1. 絕對同意。沒人能有無限資金買貨,但收到的股息就可以填補這一點。
      小弟真的要向價值兄多多學習 :D

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  10. 好多 "估評人" 話,

    寧買當頭起, 所以心理關口鬆了一鬆...自然衝動下決定

    但理性分析上,
    此行為 等同押上賭桌上...冇分別..

    但往後如何發展, 真是視乎 運氣 及 EQ...

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    1. 哈哈,好一句「估評人」,好傳神 :D

      現在想來,這一時衝動,真的與賭博相似。因為纏繞在腦海的「現在不買,將來買不到」想法沒有事實憑據,和「之後會繼續升」一樣都在賭運氣。
      雖然運氣由上天注定,不過 EQ 則在於人的本身,控制得宜就不會反被股票耍得團團轉了。

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  11. 我都係INTJ型wo..張圖同你差唔多

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    1. 哈哈,歡迎 Steven 兄 :D
      以 100 人只有 1.5 人的比例來看,我懷疑全香港的 INTJ 都聚集在一眾長線投資者的 Blog 。那麼熱鬧,真令人興奮。

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    2. INTJ 應該是長線投資者的代號

      N——關注未來的可能性而非最切近的現實
      T——理性相對於情感。在做決定的時候,通常更多地基於邏輯
      J——判斷相對於理解。

      INTJ傾向於計劃他們的活動,並早早地作出決定。
      從可預見性得到掌控之感

      小弟是 INTP..看來性格上不是長線投資者。。哈哈…

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    3. 哈哈,Ng 兄說笑了。
      我有朋友也得出 INTJ 的分類。不過他只期望「博反彈」,和我們的看法不同,也不似會長線投資。可能 Ng 兄以 INTP 的性格成為另一個股神呢 :D

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  12. 個人認為投資 EQ 比 IQ 更重要。
    試過買入前制定計劃,市況波動時亂了陣腳,結果 EQ >>>>> IQ, 用 IQ 制定的計劃完全不能執行!

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    1. I know that feel bro...

      所以我同樣認同投資EQ很重要,尤其是在大市不斷大升,但隨即又大跌的時候。只有控制好臨場表現,才能成功執行原定計劃。

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