2015年8月31日 星期一

《寧買當頭跌的收息股,莫買當頭起的老千股》

最近香港股市十分波動,所以老闆、同事都很關注市況。

幾日前,老闆走過來搭著我的肩膀,問:「你有沒有好的股票介紹呢?」

我搖搖頭回答:「沒有啊……你也知道,我很少短炒股票的啊。」

老闆帶一點懷疑地望望我,說:「你買的股票只是作為收息之用……其實照道理,你比我年輕多了,沒理由比我更保守。」

的確,老闆比我年長多了,以他的年齡來算,說不定可以當我爸。

我微微一笑,沒有回答。




這時,他留意到大市又下跌了,不禁說:「又下跌了……」

我看看他手上電話的報價app,說:「又下跌了嗎?那很好。」

「為什麼下跌,反而更好呢?」老闆問。

「因為我未買夠,還想再買多點股票呢。」

「那你就不對了。」老闆揮揮手說。「正所謂『寧買當頭起,莫買當頭跌』。哪有人會買下跌的股票呢?」



我聽罷微微一笑,回答:「不在股價下跌時買,如何在股價上升時賺錢呢?」

其他同事聽罷,也插嘴說:「正因為老闆你這樣買賣,所以你才會滿手是蟹貨,哈哈!」

老闆和我也哈哈大笑起來。

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買股票最好的當然是在你買入後能爆升,不過如果只注重價格上落,很多時會出現一些很混亂的情況。

由於股價的上落,是炒賣正股的小散戶唯一賺錢的途徑,所以「低買高賣」就成了他們買賣最基本的法則。

如果這是對的話,那他們應該同意我剛才所說的話(「不在股價下跌時買,如何在股價上升時賺錢呢?」),在跌市時勇於入市才對。不過有時他們卻在跌市時顯得十分膽怯,不敢「低買」。這可能是因為他們害怕買入後股價不跌反升,自己反倒虧錢了。

所以他們會說「寧買當頭起,莫買當頭跌」。寧願買一些已經上升了一段時間的股票,也不願趁低吸納。可是正因為股票已上升了一段時間,誰能知道它之後仍然會繼續上升趨勢、繼續升呢?

在股票上升時,有時本想追入,但又覺得既然已經上升了,萬一股票在自己買入後開始跌,那不是更糟糕嗎?所以這些小散戶又會想:「我還是等股票下跌時才買好了。」

結果,正因為在股價下跌時沒買,在上升時小散戶不但享受不到升浪,到下定決心買入時,更大機會變成「摸頂」,最後賺不了錢反而虧錢;然後下定決心「止蝕」,賣掉股票以免再虧本,誰知道股價在你賣掉之後開始回升……

出現這個惡性循環的例子,比比皆是。不論是我老闆、我同事,皆是這種人。他們對自己手持的股票沒有信心,因此不敢在股價低時買進。那為什麼會對自己買的股票沒有信心呢?

換作是其他物品,例如衣服,他們會買自己不合身、不喜歡的衣服嗎?

不。他們不會。

但來到買股票時,他們很多時會買一些自己不明所以的公司股票。這些公司可能是不派息、經常供股集股的老千,又可能是做假數、不務正業的垃圾公司。

但這些公司的股票,卻反而得到他們的青睞。為什麼呢?

我的同事常說自己不買創業版的股票,因為風險高;但他們自己卻手持一些正在停牌的主板公司股票。為什麼會停牌?因為那些公司涉嫌做假數,復牌之日遙遙無期。

常聽說創業板風高浪急,但主板同樣是龍蛇混雜,稍一不慎也會遭受沒頂之災。

其實他們看不起每年幾個巴仙的股息,因為這及不上他們一次炒賣而贏錢(或虧錢)的波幅。但很多時,就是這長期派發、看起來不顯眼的百分比,印證了這是一間真正能賺錢的公司,做假數的機會比那些沒派息的公司少(當然實際做假數與否,並不能只以此而下定論)。

即使公司沒做假數,他們也會買一些「莊家股」,妄想能在莊家手上賺錢——不是不可以,只是太難了。莊家的財技水平遠超一般散戶,散戶很多時只能虧損離場。

其實我覺得,買股票最好的當然是買到「十倍股」。但要是只注意炒賣的話,很多時會亂買一通,滿手都是垃圾股。

不如實際一點,買一些長期、穩定又願意派息的公司吧。雖然爆升的時候很多時都沒它們的份兒,但至少能定期收到股息作為回報。而且這些公司不難做到「財息兼收」,股價上升之餘也能收到股息。要是沒有股息的話,那最具威力的複利效果就沒法實現了。

ps. 今早在$11賣掉所有互太(1382),然後在分別在$4.52和$3.08時換入工行(1398)及農行(1288)。雖然如今不能收到年尾互太派發的中期息,不過這可以調整倉位,換馬至一些比較便宜的公司,順道也可以增持資金,為將來可能再出現的大跌市加添一點彈藥。

(要是沒有大跌市,那怎麼辦?那只好再耐心等候了。反正錢在我手,主動權也在我手。)

之前加碼至互太,使其成了我倉裏第一大重倉。沒想到互太之後竟然在逆市中大幅上升,令我不但沒在之前幾次大跌市中虧損半點本金,反而賺了不少,實在意外至極,也感恩至極。
互太是一間好公司,希望將來可以有機會再次成為互太的股東。

34 則留言:

  1. 價值投資重視長線,低買是長線投股重要原素。
    還有,實業亦是其中原素,何謂實業,看得愈多,你怎會不懂誰是你的朋友,怕你入世未深。
    盡早學懂看年報,它教你誰是你朋友,認識世界亦是重要。
    你記著這些,10年後你會知道畢生受用!

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    1. 十分感謝價值兄的提點!
      我也覺得是龍是蛇,靠自己去分辨才是最穩妥的做法。
      而且買入的時機同樣很重要。同是一樣的股票,在高位買進的人得到的回報率自然比低位買進的人少,心理壓力也大得多。

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  2. 你老闆對收息及風險的看法與我們很大分別呢。

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    1. 他不只常問我有沒有去旅行,還經常慫恿我賣掉用來收息股票,少一點定力都不行呢,哈哈。

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  3. 複息是比較簡單累進的方法,
    炒賣是純粹滿足賭博心癮,

    有幾多人可能做到索羅斯0甘孤注一擲?

    當成為異數, 身邊的人, 便會不斷"提醒" 你要合群..
    呵呵...

    人性千古不變...
    簡單務實的方法, 有時才是皇道..

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    1. 我自己有時會買六合彩,算是滿足一下自己的投機慾望吧,哈。
      能像索羅斯孤注一擲而又賺大錢的人真的是少數。可能因為是少數人,所以他們就成為了一個傳奇,令很多人趨之若鶩。
      其實我也喜歡看這些傳奇投機大師的經歷,不過真的不會、不敢也沒能力模仿他們呢。

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    2. 小弟看過 George Soros 自傳,

      他的經歷是令他有基礎投機, 技術之成熟,
      老散好難學,

      衍生工具其實並不是洪水猛獸,
      他們的操作多是

      點數衍生工具 + 正股(成份股)
      上升或下跌時, 他們有操控的能力

      點數的上落是 落幕之高潮,
      所以老散.....小心為上啦..

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    3. 是啊。他們的操作往往很精妙,比電影更好看。這些機會不是屬於老散的,只好自求多福啦。

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  4. 打工仔要炒賣投機太難了,跟老闆開個會的時間,買賣的時機已經流失了。還是做些穩陣的價價投資操作較容易。

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    1. 說得沒錯。一般人不易做到貼市交易,而且因為要炒賣,買的股票很多都容易在短時間內大起大落,沒有什麼防守性可言,所以萬一錯過了交易時機時機的話,後果往往是災難性的。

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  5. 工作壓力已大,再加上如此刺激的操作,個人必定胃痛,附出健康不值

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    1. 前幾日有新聞講述有人因炒股而患上情緒病或成為病態賭徒:

      https://hk.news.yahoo.com/%E8%82%A1%E5%B8%82%E6%B3%A2%E5%8B%95-%E4%B8%BB%E5%A9%A6%E8%9D%95%E9%80%BE200%E8%90%AC%E6%8A%91%E9%AC%B1-231236437.html

      投資應該是快樂的。賠錢事小,要是賠上健康甚至性命,那多不值啊。

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  6. 有同事們幾個月前熱炒一兩個仙股,0.5~0.6入,高位升一倍左右,跟住心雄加注,結果而家得返0.03....毎人平均輸幾萬-:(

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    1. 嘩……輸了幾萬元,希望你的同事留意到這個警號,不要再泥足深陷了。
      要是再不醒覺,可能就會徹底變成賭徒了。

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    2. 最怕有輸有嬴,就不知不覺掉下陷阱

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    3. 對呀,一旦抱著「有賭未為輸」的心態,多多錢也不夠他輸呢。

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    4. 同事們寧願加注仙股博升番幾倍,都唔愿意低吸難得一見「高息」穩健内銀....雖然同事們都高位滿手蟹貨也無心機亦無現金-(,唯有我越跌越開心(變態!?),越跌越買,誰人明白我們,哈哈

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    5. Oh no...那只好祝他們好運了。

      其實很奇怪,內銀即使沒增長也賺過千億。即使盈利倒退,每年要收5%股息也應沒難度;反而那些幾十PE甚至沒錢賺的妖股,竟然受那麼多人追捧。

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    6. 可能感覺會暴富,呵呵。

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    7. 這次熊市是財富轉移的好機會。只要趁低吸納,熬過這次熊市,我們距離財務自由就會近一大步。說不定暴富的會是我們呢,呵。

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    8. 報紙大行都話港銀唔得,但是近來獅子銀行被瘋狂壓低,息好吸引!今日有6.66%,受不了息魔誘惑,我終於下手@58.35~~~雖然仍未到世紀供股價......救命

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    9. 是啊。我也有留意香港銀行的股價情況,而獅子銀行和中銀香港皆在我的觀察名單之中。

      今天我看到獅子銀行的新低價,真的愈來愈便宜,$58.35 是不錯的買入價。不過今天我選擇先買中銀香港@23.45,然後再小注增持工行@4.34、建行@5.1。

      我發現自己真的是一盞強力的「明燈」。不買的話股價就升,買入之後一分鍾就馬上下跌,哈。
      在跌市中買貨是一個很考 EQ 的動作,不過這一次我有信心繼續愈跌愈買,也愈買愈開心。我不怕股價繼續尋底,只怕不夠低,自己買不夠貨,呵。

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    10. 中銀香港都係心頭好,雖然@29同佢晢時分手,遲少少再續前緣-)建行已經第二注了,平均@5.38,工行都想入,但現在太過集中金融股了。矛盾中~~今日亦第一注盈富...我也愈買愈開心,好似師奶shopping 一样,哈哈~~你還有什麼心頭好嗎?雲地兄。

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    11. 好股不怕多,我覺得盈富已經可以很好的分散風險了 ~
      其實自己還想入一些公用股,不過貌似暫時未出現大跌,沒什麼便宜貨可以撿呢。

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  7. 長線投資考EQ多過IQ,心理質數很重要。

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    1. 沒錯!通常長線投資者EQ都比較好,你看我們這班朋友都在笑看風雲就知了,哈。

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  8. 當你深入分析一下散戶的行為,的確會發現很多不太合理的地方。

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    1. 真的,他們不合理的地方可多了,有時把我都搞亂了,不知道他們到底想想什麼。

      比如說,有次老闆問我有何心得可以炒股賺錢。我沒有心得,只好回答:「你要在低價買進,然後高位賣出。」老闆取笑我,回答:「你這樣回答,會被人打的啊!」

      我心想:「既然你不收息,不低買高賣的話,你如何能賺錢呢?難道你妄想自己在高位買入後,會有人以更高的價錢接貨嗎?」

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  9. Hello

    My name is Samuel. I am impressed by your analysis over the stock market. I understand it is a bit unusual, but I would like to sincerely invite you to collaborate with us on our independent financial media platform, please let us know via email if you are interested, thank you very much.

    I look forward to your favorable reply.

    Regards
    Samuel WAN
    Samuel.wan@moleculez.co

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    1. 嘩嘩嘩……很感激 Samuel 兄的抬舉及厚愛,你太看得起我這個黃毛小子了,哈。

      說起股市及個股分析,止凡兄、巴黎兄及市場先生遠比我適合,更能勝任這份工作吧。

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  10. 我記得有人說過 股票市場是世界上最大的賭場,
    如果你想在這個最大的賭場上風光的離開.
    你需要的不是運氣,而是精密的計算
    而計算表就是公司的年報

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    1. 說得好。目前在這個大波幅的市場裏,要是亂出招,很容易就粉身碎骨。

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  11. 早幾日睇到呢篇野, D人鬧到9彩。不過其實識咁諗既人, 已經唔會咁易將辛苦賺返黎既現金流消費掉...

    【理財多面睇】沒有20萬元儲蓄不要去日本旅遊(李兆波)

    一個很好的消費能力指標是看看每天的收入是多少,如果每月的收入是3萬元,每天的收入便是1千元。當每天的支出少於每天的收入時,那便有盈餘。很多人去旅遊時,每日的成本是千多元,這包括酒店及機票的費用。若地點是日本,每人每天的消費接近2千元或更多,即是每月的收入要多於6萬元,才可以叫有能力輕輕鬆鬆地玩,否則是一項較大的開支。
    當收入不高時往高消費的地區旅遊,這些開支會令儲蓄減少,資產越來越少,難以實現一些主要的目標。相比起利用工作的收入來支付旅費,以投資收入來支付旅費便高明得多,因為花了以後本金仍然存在,不會越用越少。有了10萬元本金作投資,年回報6%,每年的投資收入便有6千元,足夠一人往台灣旅遊有餘,往日本似乎有點吃力。當本金有20萬元時,年回報有12,000元,肯定足夠1人往日本旅遊。只要年回報可以維持,那麼旅遊的資金繼續存在。這便是持續旅遊的意義。
    因此在沒有太多資產時便於旅遊時花掉了,那人只會越來越淒涼,如年輕時往富士山,年老時往中山,雖然中山不是太差。相反,在只有一些本金時忍一忍,待本金較多時才旅遊,而且是利用投資收入來支付,便可以繼續此種模式。年輕時往中山,接著是富士山,然後是往亞爾卑斯山滑雪。
    在前的會在後,在後的會在前。

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    1. Joey兄,我也在 facebook 看到朋友轉貼這篇報導——當然,留言也都是那些「反正買不了樓」、「要出去闖闖」、「算死草,做人還有什麼意義」、「太不切實際」的言論。

      波叔是少有會在專欄裏提及「財務自由」的專欄作家,但從其他人的留言可以看到,香港的年輕人真的沒什麼希望可言。這不關香港社會的事,而是年輕人本身的想法問題。

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歡迎大家留言,一起邁向財務自由 :D

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